台股封關 年後行情全看美股臉色

今年以來，台股震盪加劇，上週的股災更讓不少投資人短套。雞年封關日，有了美股回穩的帶動，台股暫時甩開陰霾順利收紅，指數漲 49 點，以 10421 點作收，穩穩守住年線，多頭仍有一定的防守力道。

回顧雞年一整年的行情，台股其實繳出不錯的成績單。證交所的統計資料顯示，去年農曆年封關日是一月二十四日，當時台股位置 9447 點，雞年累計加權股價指數漲了 973 點，漲幅高達 10.3%。上市公司總市值跟著水漲船高，來到 31 兆 2507 億，增加 3 兆 3598 億，增幅達 12.05%。

封關前的全球股災，其實大大打擊市場投資信心，也讓投資人開始擔心多頭行情告一段落。不過，法人幾乎口徑一致，認為是漲多的調整。華南永昌投顧董事長儲祥生表示，台股畢竟漲了一年了，本波隨著美股做修正不讓人意外。儲祥生說：「只能說，去年的股市加上今年一月，股票實在漲太多了，到後面有點噴出了。碰到利空之下，市場做了非常大幅度的逆向反應」。

今年包括台股在內的全球市場基本面，真的不差。第一金投信小型精選基金經理人葉信良指出，法人看台股在封關前的劇烈波動，以多頭行情的修正來解讀。葉信良說：「就過往經驗，這種因為（美國）經濟數據特別好，或者新任聯準會主席上任而覺得升息預期升高，都只是多頭行情的修正。因為你是數據好，而不是基本面變差」。

台股年後有沒有紅包行情，封關期間美國市場的變化是關鍵。葉信良說，投資人必須密切觀察三項指標，一是美國股市的走勢，這是最重要的。其次是美元指數的變化，如果回落的話，有利資金流入亞洲市場。葉信良說：「如果不會影響 FED 後續動作，美元指數可能是震盪或偏弱格局。所以封關期間觀察指標除了美國股市之外，我會看這個」。

第三項是美國公債殖利率的波動，如果又往上漲，可能就會壓抑台股年後行情。葉信良說：「美債殖利率如果它再往上衝，代表美國對升息預期還在往上，這對短線期望大反彈就不容易了」。

雞年封關是台股史上第二次以萬點在農曆年封關，第一次出現在 1990 年的 11947 點。摩根投信執行董事葉鴻儒表示，這次的萬點封關跟當年已經不可同日而語，一方面是台股的結構已有變化，另一方面是企業具有很實質的獲利表現，都讓台股萬點行情成為新常態。他認為，股市在封關前遇到全球股市大回檔而下挫，剛好適度宣洩高檔壓力，反而有助年後台股的健康發展。

經過雞年的大漲與不斷創高，市場目前的共識是今年的行情肯定會比去年波動，今年在股市的操作難度也會大幅高於去年！（中廣記者張佳琪台北報導）