西柏首季淡季展望保守 全年營收估個位數成長

西柏 (3541) 去年第四季營收低於預期，惟全年營收年增近 2 成，EPS 可望持穩在 5.5 元之上。今年首季逢傳統淡季，且去年同期基期較高，對營運展望相對保守，待 CES 及荷蘭影音展後會比較明朗，不過，全年營運在影音傳出需求推升下，仍可維持個位數成長。西柏受惠第一大北美專業影音品牌客戶新品上市，2017 年中集中出貨，也推升前三季營收、獲利同步成長，EPS 為 4.25 元。不過，隨客戶安全庫存備完，8 月拉貨力道放緩，第四季營收季減 13.5% 至 5.23 億元，為全年相對低檔。

法人預估，西柏第四季營收規模較小，毛利率可能較前一季下滑，但應可控制在 1 個百分點之內，業外受新台幣升值影響，需認列匯損，預估 EPS 約 1.3~1.5 元。全年營收 21.84 億元，年成長 19.23%，預估 EPS 約 5.5~5.7 元。

展望 2018 年，由於第一季本是傳統淡季，客戶仍在觀察市場的變化，且 2017 年同期的基期相對較高，西柏對首季看法較保守，預估在年初的 CES 及荷蘭 ISE 國際視聽系統集成展後，訂單會比較明朗。法人則預期，在影音傳出需求推升下，營收可望勝去年，至少有個位數成長。
 

『新聞來源／財訊快報 http://www.investor.com.tw』