想配息,不是只有高收債基金
※來源:鉅亨網投顧

想配息,不是只有高收債基金
想配息,不是只有高收債基金

國人現金比重過高 宜以 3 原則打造退休現金流

新聞來源: 經濟日報 2017/12/04

貝萊德投信總經理馬瑜明指出,「提早準備,才能歡喜收割」是退休規畫一個很重要的原則。貝萊德全球投資人意向調查顯示,超過四分之三的台灣民眾已著手準備退休生活儲蓄,比例遠高於全球,顯示台灣民眾對退休更擔憂。

配息基金具有定時配發利息的特性,能替投資人創造現金流,因此許多人都會選擇配置配息基金作為退休規劃的一環,但市面上的配息基金琳瑯滿目,投資人該選擇哪些配息基金來做配置呢?本篇文章將告訴大家如何透過配息基金建立一個穩健的投資組合。

1. 台灣人資金集中於高收益債券基金
資料來源:投信投顧公會;鉅亨基金交易平台整理;資料日期:2017/10/31;其他型包含非屬以上二細分類之固定收益型基金(如一般債、政府債、投資級公司債、通膨聯繫債券、可轉換債券、複合債及未能分類債券);此資料僅為歷史數據,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢,比重與期間下,可能得到不同數據結果。
資料來源:投信投顧公會;鉅亨基金交易平台整理;資料日期:2017/10/31;其他型包含非屬以上二細分類之固定收益型基金 (如一般債、政府債、投資級公司債、通膨聯繫債券、可轉換債券、複合債及未能分類債券);此資料僅為歷史數據,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢,比重與期間下,可能得到不同數據結果。

談到配息基金,大部分的人會直接聯想到債券型基金,其中,又以高收益債基金為國人最常投資的標的。根據投信投顧公會資料顯示,金融海嘯以來,整體債券型基金規模從 6,300 億台幣增加至 1.7 兆台幣,成長 1.1 兆;同時,高收益債基金規模也從 2,908 億增加至 9,790 億台幣,成長 6,882 億 (意謂著總規模成長的 1.1 兆中,有 62% 的成長來自高收益債),使高收益債基金的占整體規模的比例從 46% 上升至 56%。

鉅亨基金交易平台認為,上述數據顯示台灣投資人的資金持續往高收益債基金流入,且按照這樣的趨勢,高收益債占整體規模的比例可能持續增加,若真如此,未來台灣人在高收益債券的投資上恐有過度集中的疑慮,因此,建議投資人在投資配息基金時,除高收益債之外,可同時再配置其他類型的配息基金,以達到多元分散,降低風險。

2. 投資配息基金要分散嗎?買啥比較好?

鉅亨基金交易平台認為,若投資人投資配息基金的目的是退休規劃,是否能經得起市場波動這件事情就很重要,因此會建議以配息基金打造退休帳戶的投資人,應該適當地將資金分配到不同的配息基金,以達到風險分散的效果。

在配息基金中,可簡單分成三類:債券型、股票型、平衡型。對於喜歡配息基金的投資人而言,最簡單的資產配置方式就是將資金平均分散到這三類型的基金中。債券型基金中,建議可投資新興市場債,主要看好新興市場經濟持續復甦以及新興市場本身的高殖利率優勢 (新興本地債為 5.6%、新興主權債為 4.6%,皆採美銀美林債券指數);股票型基金中,由於是以配息的角度出發,建議選擇高股息類型的基金,這類基金投資的標的通常都是屬於較大型且會穩定配發股利的公司;最後則是平衡型基金,這類基金的投資組合中包含多種資產 (股票、債券、現金等),主要目的就是分散風險,以獲得相對穩定的投資績效為優先,因此非常適合拿來作為配息組合的一環

3. 回測結果顯示,配息組合表現佳

分析上段所述的配息組合實際回測後的結果 (見下圖),可以發現均權配置的兩組配息組合的總報酬表現皆優於全球高收益債。配息組合 1(平衡型 + 高股息 + 新興本地債) 與配息組合 2( 平衡型 + 高股息 + 新興本地債 ) 的累積總報酬分別為 183% 與 217%,高於全球高收益債的 145%。

另外,觀察整體走勢可清楚看到,當市場下跌時,配息組合 1、2 的整體報酬走勢持續領先全球高收益債;舉例來說,2008/5/16~2008/12/12 市場大幅下跌,這段時間的全球高收益債跌幅為 35.6%,而配息組合 1 與配息組合 2 的跌幅為 21.6% 與 23.6%,跌幅較小,顯示配息組合的確可以幫投資人減少價格波動的風險,當市場下跌時,配息組合能提供較好的價格保護。

資料來源:Bloomberg;鉅亨基金交易平台整理;資料日期:2017/12/05;配息組合1(平衡型+高股息+新興本地債)、配息組合2(平衡型+高股息+新興主權債);全球高收益債、新興本地債、新興主權債使用美銀美林相關指數;高股息使用標普低波動高股息指數;平衡型採高股息與全球高收益債均權配置計算;報酬指數期初值為100;上述指數皆使用美元計算總報酬;此資料僅為歷史數據,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢,比重與期間下,可能得到不同數據結果。
資料來源:Bloomberg;鉅亨基金交易平台整理;資料日期:2017/12/05;配息組合 1(平衡型 + 高股息 + 新興本地債)、配息組合 2(平衡型 + 高股息 + 新興主權債);全球高收益債、新興本地債、新興主權債使用美銀美林相關指數;高股息使用標普低波動高股息指數;平衡型採高股息與全球高收益債均權配置計算;報酬指數期初值為 100;上述指數皆使用美元計算總報酬;此資料僅為歷史數據,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢,比重與期間下,可能得到不同數據結果。
鉅亨投資策略

配息基金也要注重多元配置,降低風險

國人利用配息基金打造退休帳戶的同時,建議可將資金適當地分散到不同類型的配息基金,以達到多元配置,降低價格波動的風險。

鉅亨精選基金

>> 安聯收益成長基金 - AM 穩定月收類股 (美元)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)

>> 鋒裕新興市場債券 A2(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)

>> 貝萊德全球股票入息基金 A2 美元 (本基金配息政策可能致配息來源為本金)

>> 路博邁投資基金 - NB 新興市場本地貨幣債券基金 T 月配息類股 (南非幣)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)

延伸閱讀

>> 配息基金 分散好處多

鉅亨網投顧獨立經營管理
本資料僅供參考,鉅亨網投顧已盡力就可靠之資料來源提供正確之意見與消息,但無法保證該等資料之完整性。內容涉及新興市場部分,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響,匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動。投資人應依其本身之判斷投資,若有損益或因使用本資料所生之直接或間接損失,應由投資人自行負責,本公司無須負擔任何責任。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書及投資人須知。
基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險,基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
各銷售機構備有基金公開說明書及投資人須知,歡迎索取。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用),已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。
投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。投資人應審慎評估,該等基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
投資於 Rule 144A 債券,境內高收益債券基金最高可投資基金總資產 30%; 境內以投資新興市場國家為主之債券型基金及平衡型基金最高可投資基金總資產 15%; 境外高收益債券基金可能有部分投資於美國 Rule 144A 債券,該債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。
不動產證券化型基金得投資於高收益債券,其投資總金額不得超過基金淨資產價值之 30%。
投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。
基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。
基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。

鉅亨網證券投資顧問股份有限公司 │ 客服信箱:cs@fundsyes.com

公司地址:台北市信義區松仁路 89 號 2 樓 A-2 室 │ 服務專線:(02)2720-8126 │ 服務時間:09:00-17:30


留言載入中...