聯準會12月升息板上釘釘？這一風險可能值得更多重視

摘要：美債殖利率曲線倒掛的風險，或許值得聯準會高官更多的關注和重視。周五多位聯準會官員發表密集講話。在近期是否要繼續升息的問題上，聯準會紐約分行主席 Bill Dudley、聯準會達拉斯分行主席 Kaplan 和聯準會聖路易斯分行主席 Bullard 給出了截然相反的觀點。

在市場普遍期待 12 月聯準會採取進一步加息行動時，聯準會聖路易斯分行主席 James Bullard 提醒，繼續升息會導致明年出現美債殖利率曲線倒掛的嚴重風險，這一風險也值得官員們更多的關注和重視。

美東時間周五（12 月 1 日），多位聯準會官員發表密集講話。在近期是否要繼續升息的問題上，聯準會紐約分行主席 Bill Dudley、聯準會達拉斯分行主席 Kaplan 和聯準會聖路易斯分行主席 Bullard 給出了截然相反的觀點。

聯準會紐約分行 Dudley：12 月有充分理由升息

聯準會紐約分行主席 Bill Dudley 表示，「12 月有充分理由升息。2018 年的升息行動取決於經濟的實際表現和前景的變化。」

但提到是否應該採用財政政策時，他表示「目前恐怕不是財政刺激的最佳時機。」

聯準會達拉斯分行 Kaplan：聯準會近期應該繼續升息

聯準會達拉斯分行主席 Robert Kaplan 表示，鑒於就業率提升和不斷上升的通膨壓力，12 月聯準會應該升息，目標是縮表至 3 兆美元下方。

此外，Kaplan 對聯準會提名主席鮑威爾持樂觀看法，相信他將是一位出色的聯準會主席。

聯準會將於 12 月 14 日召開下一次 FOMC 利率決議會議，市場普遍預期聯準會將升息至 1.25%-1.50% 之間。Kaplan 擁有今年 FOMC 投票權。

聯準會聖路易斯分行 Bullard：繼續升息可能導致實質性風險

聯準會聖路易斯分行主席 James Bullard 卻提出了與上述兩位相反的觀點。

在周五講話中 Bullard 提醒了升息會帶來的風險，他稱，「如果聯準會持續上調短期利率，那麼明年可能會出現美債殖利率曲線倒掛的實質性風險。殖利率曲線倒掛對經濟而言是一個下行信號。長期利率不太可能達到或超出聯準會預期的緊縮步伐。鑒於通膨疲軟，聯準會無需繼續上調短期利率。殖利率曲線作為經濟預測指標並非永遠正確，但央行官員和投資者都應當重視倒掛風險。」

Bullard 還認為稅改可能對經濟造成一定衝擊，「稅改法案背後的主張是好的，但稅改計劃可能對經濟產生衝擊。」

此外他還表示，對比特幣等虛擬貨幣而言，估值大幅波動並非什麼好兆頭。在 2018 年，資產估值可能是一個更加重要的議題。

周五聯準會理事 Randal Quarles 也表達了對比特幣的看法，認為可以考慮美國監管部門是否應該對比特幣進行監管，並強調了金融監管對於防範金融風險的重要性。

Quarles 表示，「網路貨幣的廣泛運用存在顯著風險。鑒於民眾的興趣，值得考慮美國監管部門是否應監管比特幣。

他還表示，「監管才是解決美國金融風險的最佳工具，貨幣政策不是。簡潔和效率乃平衡美國監管的『安全性與公正』的關鍵。評估美國金融監管中『什麼是奏效的』是合理的。與國外監管機構展開合作是實現美國金融監管的最佳策略。」

此外，他還提到准聯準會主席鮑威爾與他在監管的有效性、安全性以及穩定性上的觀點非常相似。

『新聞來源／華爾街見聞』