【豐銀投顧】大盤是看跌不跌？還是該跌不跌？

◆盤勢分析

從國際股市上來觀察，上週五歐美股市漲跌互見，歐元區表現較美國弱勢，月線支撐跌破後仍然表偏弱，接下來的一週如果無法站回月線，則月線將會有蓋頭反壓，不利短多，美股則是都守在月線以上，表現相對穩定，主要還是因為美元的弱勢提供了寬鬆的貨幣環境所致，而今早上的亞股日、韓則是轉弱發展，不過由於日本、南韓都創下波段高點，且距離月線正乖離過大，本就會技術性修正走勢，是正常現象也先不用太過擔心，台股受到日、韓股市轉弱，以及台指期結算的影響指數震盪。

台股上週五收紅且帶長下影線，看起來有止跌訊號，然而筆者卻認為這有外資為台指期結算故意撐指數的結果，回頭看看 11 月台指期開倉是在指數 10750 附近，也是外資成本所在，再看看現在的位置，不覺得上週五的下影線有點人工的痕跡嗎？現在可以說外資為了要讓自己不至於會賠錢，因此用盡全力在撐盤，讓大盤出現「看跌不跌」的假象，當這種假象很容易讓投資人會出現誤判，認為大盤仍然強勢，因此進場投資，但卻反而容易在日後外資不撐盤時就被套牢，若要說強勢則應該是以「該跌不跌」為強，這兩種很容易讓人搞混，但筆者認為可以利用幾個觀察指標來分辨：1. 結構：盤面的強勢主流是否能有效領漲。2. 成交量是否放大。3. 國際大環境，如：國際股市都已在明顯跌勢中，而台股卻沒有跟跌。4. 指數位置：該跌不跌的情況通常發生在跌勢進行中，而非高檔。這些都是筆者在判斷盤勢時的參考依據，當然有時也會有例外，如這次筆者提前保守，但仍被小軋空手一段，然而筆者卻認為無傷大雅，認為有危險時本來就要先避開，等環境轉好、穩定後再進場，如此才能有效降低風險。

台股今日收在上週五的下影線中，代表著上週五真的就是單為了指數而來，當達成目的時指數就會再回測下影線低點，因此千萬不要看到長下影線就覺得盤勢要止跌，再多二日停、看、聽再決定策略反而會更加安全，而筆者先前提到的塑化近幾日已經明顯成為盤面焦點，後續仍可持續留意。(豐銀投顧證期雙照分析師翁偉捷提供)