【豐銀投顧】還記得當年的「紅色供應鏈」風暴嗎？

2013 年 10 月底，國內某雜誌提出中國的「紅色供應鏈」正逐步瓦解台灣的地盤。確實，中國大陸在近三十年來的開放革改，早已成為世界強國，而當年也不少新聞、媒體競相看衰台灣、看衰台股，好像紅色供應鏈會馬上堀起、會馬上取代台灣似的。筆者還記得當年甚至有分析師直接看壞台股認為將走大空頭行情。然而這些人卻忘了當時 iPhone 6 即將因為把螢幕變大而帶來難以想像的大商機。因此錯過了當年一波大行情。同樣的，在 2015 年台股短暫攻上萬點之後因為中國經濟放緩造成台股大跌的 2015 年 7 月底，也有一些財經專家提出台灣是因紅色供應鏈的衝擊，造成「三低」產業重現而重創台股，並指出面板、LED、DRAM 成為「慘業」的狀況將重現。結果就在當年的八月，就是台股近幾年來的波段最低點！當時若勇於進場的人到今天應該都是大賺，而看空台股的人這 2 年來應該是損失慘重，何以致此？

同樣的情況又出現在這二天，媒體不斷渲染美國和中國的關係親密，暗示台灣將被邊緣化、將被拋棄。但是若真是如此，何以這二天外資並未大舉賣超台股？何以台幣並沒有大貶？其實台股在高檔盤整久了，本來就容易出現回檔的走勢，昨日台股收盤後日、韓股市皆拉尾盤，今日台股本應補漲反彈。無奈又遇到美國股市因川普稅改案可能延期 (並非不實施) 的利空，造成開盤時再度重挫。但這個利空畢竟不是真的利空，從盤後的資料來看外資今日的賣超甚至比昨天還少，可見得這二個所謂的「利空」並不是真正的利空，投資人若在昨天或今天早上錯殺股票，真的很令人感到可惜。這二日的回測低點來到 10659，其實是在回測 9 月份的箱型整理區的高點，也就是 9/19 的高點 10664。此點若回測不跌破，即便大盤不漲，大體上也還是停留在 10500-10900 的箱型整理區。投資人不需要去做過度的解讀，祝大家週末愉快！

豐銀投顧 李世新 分析師