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台股

〈iX好威〉燿華Q4獲利動能俏 iX開賣題材帶動 股價再寫波段新高

鉅亨網記者張欽發 台北 2017-11-01 09:52

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燿華電子董事長張元銘。(鉅亨網記者張欽發攝)

蘋果 PCB 供應鏈燿華 (2367-TW)第 4 季營運動能看俏,下半年毛利率可望逐季成長,第 4 季營收可望再創高,獲利也可優於第 3 季,全年也將順利轉虧為盈,今 (1) 日加上 iPhone X 即將在 11/3 開賣的激勵帶動下,早盤以 14.9 元開出,盤中爆大量並以 15.3 元再創波段新高。

燿華在車用 ADAS 板、蘋果 iPhone 手機軟硬結合板需求大量挹注下,8、9 月營收連創新高,第 3 季營收 44.19 億元也創新猷,法人估第 4 季營收還會再創新高。

法人看好,該公司不僅具備今年由虧轉盈轉機題材,同時也預估明年每股純益將較今年大增 2.3 倍,上看 0.73 元。

燿華今年上半年營收 75.88 億元,毛利率 8.6%,稅後虧損 2.06 億元,每股淨損 0.38 元。第 4 季則則由於經濟規模的放大,可望進一步再推升獲利能力。

燿華目前產能利用率滿載,法人估該公司第 3 季毛利率將走高到 13.47%,推升單季獲利就可弭平上半年虧損,第 4 季營收預估達 49.05 億元,毛利率將更進一步提升到 14.79%,全年將順利轉虧為盈,稅後純益預估達 1.26 億元,每股純益 0.23 元。

法人估,燿華 2018 年全年營收 179 億元,估稅後純益 4.14 億元,年增 2.3 倍,每股純益 0.73 元。

燿華今年第 3 季高頻板占 13%,軟硬結合板占 30%,任意層 (Anylayer) 產品占 15%,HDI 板占 30%,傳統板占 12%;以應用別區分,智慧裝置應用占 50%,汽車板占 30%,而平板及 NB 應用占 10%,其他則占 10%。

燿華今年也投資 20 億元資本支出,擴充設備因應客戶對產品規格要求,主要在軟硬結合板設備改善,下半年已明顯發揮效益,預估明年可再增加 15% 產能,明年資本支出金額估達 10-15 億元。

就第 3 季而言,燿華汽車板比重已占營收的 30%,公司指出,汽車板營收比重將維持在此水位附近,逐步淡出 PCB 傳統板,讓出產能給高毛利軟硬結合板及任意層 (Anylayer) 產品。同時, 2017 年公司是以軟硬結合板為成長主軸,在 2018 年將以任意層品成為業績成長的主軸。

燿華走勢圖





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