中國經濟成長力道再度減弱 工業增加值、投資、零售銷售均放緩

繼 7 月份數據表現不佳後，中國上個月經濟擴張的步調意外進一步降溫，工業產出、投資、零售銷售全都放緩。

要點

8 月份工業增加值同比成長 6.0%，不及預估中值 6.6%；7 月份成長 6.4%。8 月份的增速為今年以來最慢

8 月份社會消費品零售總額同比成長 10.1%，低於預估的 10.5%；7 月份成長 10.4%。8 月份的增速同樣也是 2017 年以來最慢

1-8 月份不含農戶固定資產投資同比成長 7.8%，預估成長 8.2%。1-8 月份的增速創 1999 年以來最慢

宏觀形勢

中國經濟持續降溫，顯示在 10 月份十九大會議召開前，降槓桿和去產能的措施正在發揮作用。然而，本月稍早公布的生產者價格和製造業指標雙雙優於預期，可見經濟仍具有一定的韌性。

經濟學家觀點

麥格理證券駐香港中國經濟主管胡偉俊稱，今天的數據顯示，經濟已在上半年明顯見頂。最近房地產和出口都在放緩，所以整個經濟也趨緩。

「對金融業的監管收緊，令依賴影子銀行融資的高負債企業飽受壓力，」滙豐控股駐香港的亞洲經濟研究聯席主管 Frederic Neumann 說。「決策官員短期內不太可能放鬆監管力度。因此，到年底的經濟成長料進一步疲軟，監管機構會加大力度，控制影子銀行業。」

數據詳情

水泥、焦炭的生產分別下降 3.7%、5.3%

繼 7 月份成長 48.6% 後，8 月份新能源汽車的生產成長 56.4%