【大華銀投信】七月非農就業貫穿全場

◆ 國際股市

週五美股盤前，美國勞工部公佈 7 月非農人口就業新增 20.9 萬人，高於預期的 18 萬人，強勁的就業數據提高了投資人對聯準會轉向鷹派貨幣政策的預期，也主導了上週五風險性資產的表現。

美元指數應聲上漲 0.75%，創下半年來最大單日漲幅，但壓抑了金價與美股表現，因美國大型企業約有 40% 營收來自海外，近期弱勢美元是支持美股強於歐股的主要原因，美元反彈幅度過大將下調本季美股獲利預估值，反觀週五的歐股在非農數據後全線走揚，德法股市漲幅均超過 1%，因歐元兌美元大跌 0.81%。

可能受惠貨幣政策緊縮的金融股以 0.72% 漲幅領漲十大產業，銀行股漲幅 1% 最多，相反的以高股利著稱的標普公用事業指數以 0.29% 領跌大盤。

◆ 每日一圖

在截至上週四為止，已有 84% 的標普 500 企業公布 2017Q2 財報，獲利年增率達到 10.1%，創下連兩季達到兩位數的亮眼表現，但由於第二季美股累積漲幅已大，因此投資人對於本次企業財報的審核結果較過去嚴格，根據 Factset 的統計結果顯示，去年同期當標普 500 企業公司所公布的第二季 EPS 優於預期 20%~40% 時，股價從財報公布的前兩日到後兩日累計漲幅平均為 1.8%，當 EPS 優於預期超過 40% 時，股價漲幅則為 2.1%，但今年企業公布第二季 EPS 優於預期落在 20%~40% 的區間時，股價累計漲幅平均卻變成下跌 0.1%，EPS 優於預期超過 40% 時，股價平均表現僅上漲 0.2%，這樣的現象特別體現在上半年漲幅前兩名的標普科技與標普醫療保健板塊，本次已公布的財報的企業中，標普科技與醫療保健分別以 85% 和 84% 的企業獲利優於預期排名前兩位，但 7 月中以來，標普科技指數僅上漲 0.86%，表現並未明顯領先大盤，標普醫療保健板塊更在幾檔藥物臨床實驗數據不理想的衝擊下逆勢下跌 0.7%，反倒是財報被保守預期且今年表現落後的電信服務自 7 月中以來大漲了 8.0%，因此我們認為近期表現相對落後大盤的行業並非來自行業基本面的惡化，而更傾向於對財報預期的短期調整以及漲多回吐的類股輪動。

本文所列個股名稱僅作為舉例說明，不代表任何金融商品之推介或投資建議。本文之意見或資訊 由大華銀投信提供，僅供參考，所有資訊於發佈當日確信為真，但不保證其正確性，資訊亦可能 隨時變更，大華銀投信將不會另行通知，資訊僅反映大華銀投信於文件編製日之觀點，如有錯漏 或疏失，大華銀投信公司及大華銀行集團 (UOB) 及其董監事與受僱人，不負任何法律責任。