【華信投顧】小錢變大錢--權證

◆盤勢分析

台股這幾天指數都小幅區間但今天突然跳空開低出現大跌，原因跟我們這兩天在此分析跟籌碼面有很大的關係，重點如下：

1. 外資昨天多單減了 2704 口倉位是多單 40670 口，目前三大法人在期貨的總倉位從前天的的 9000 口多單到昨天是 7934 口，看的出來三大法人多單縮減的跡象，這個水位跟過去台股要走攻擊時三大法人的總倉位都會超過兩萬口以上來看少了非常的多，這也是台股為什麼無法再創高的原因，因此若是三大法人的總倉位多單再持續縮減甚至變負數的話，要小心法人在高檔調節看空的賣壓。

2. 第二個跟籌碼有關的就是匯率問題，昨天說明要留意新台幣匯率若貶值過半年線 31.4987 這會是另一波貶值的開始，屆時籌碼面外資匯損壓力又會加重，今天新台幣匯率貶值並且跌破半年線來到 30.51，可見新台幣貶值的趨勢已經開始增溫中，若是持續出現貶值那麼就要留意外資的賣壓會開始加碼加速且集中。

3. 以上兩個籌碼的變化這將會影響到台股的技術面會有做 M 頭的風險，目前月線位置在 10424 點今天指數走低離月線已經不遠了，由於月線成本在未來兩週都是往高成本區扣抵，因此當指數跌破月線時就會造成月線有彎頭下壓的趨勢，當月線出現下彎則是中線回檔的訊號，所以技術面上 M 頭的頸線在 7/10 的低點 10283 點，若是七月下旬台股破月線並且 10283 點的支撐也被跌破的話，那麼不只台股出現 M 頭的型態，再從季線下週會來到 10200 點之上屆時就會有月季線死亡交叉的空方訊號，所以一定要有居高思危的心態。

操作策略上這幾天我們說明在月線之上個股表現難免有多有空，但是當月線有失守的風險時則不建議在此有過多的追買動作，尤其就過去歷史來看生技股的轉強也是多頭發展到末端的訊號，可惜生技股很多都沒有權證可以操作，所以做多的投資朋友可以留意生技股的資金移轉效應，近日在結構上已經出現一些漲多的高價股出現高檔的賣壓，這些高價股的下跌代表著法人與大戶的心態，這對台股的多頭發展是很嚴重的警訊，所以可以利用認售權證來規避這些高價股的下跌進而掌握獲利的機會。不了解者可加入筆者 LINE 群組 ID：@rich2010。至於股價在高檔可留意的認售權證如：6274 台燿 (相關權證：70115P 統一 71，73924P 凱基 6B)，2474 可成 (相關權證：04237P 兆豐 72，03738P 兆豐 71)，2492 華新科 (相關權證；04146P 台新 71、03043P 元大 6A)，6510 精測 (相關權證：73991P 台新 6B，70076P 元大 6C) ，8358 金居 (相關權證：70080P 統一 6C，73876P 凱基 6A)。以上資料由蕭春源分析師整理提供。

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