投資人當下的最大擔憂：Fed政策錯誤 債券市場崩盤

根據 CNBC 分析報導，一項調查結果顯示，投資人寧可持有現金，也不願投資傳統資產，因為他們認為全球債券市場崩盤及各國央行的政策錯誤，是市場的最大風險。

美銀美林 7 月基金經理人調查，訪談了 207 位經理人，他們管理的資產合計達 5860 億美元。

投資人的最大擔憂

有 28% 的受訪經理人最擔憂債券市場崩盤，27% 擔憂央行的錯誤最可能讓市場陷入困境。

該調查進一步指出，基金經理人正加碼避險，也增加持有現金部位。當被問到為何如此時，回應的投資人中，有 45% 強調看空市場。

「基金經理人的最大擔憂，是債券市場或各國央行帶來衝擊，」美銀美林分析師 Michael Hartnett 說。「太多投資人認為，Fed 可能是一項負面因素。」

該調查發現，一項可能的引爆因素，是 Fed 縮減資產負債表。

「雖然 48% 的投資人認為，這不會有影響，但仍有 31% 認為，只要縮減資產負債表，債券殖利率便會走高，股市則下跌，」該調查說。

過去幾週，債券殖利率明顯上升，因投資人開始擔憂各國央行的鷹派語氣，對全球經濟將構成風險。蘇格蘭皇家銀行的財富管理部門 Coutts 在年中展望報告中說，儘管處於通貨膨脹逐漸恢復的環境中，但債券殖利率仍非常低。

根據 Coutts 指出：「對長期投資人而言，這代表低報酬率。短期而言，上升的通貨膨脹及上升的名目利率所造成的通貨再膨脹環境，對債券可能屬利空，尤其是對利率敏感的債券，」