摩根向投資人喊話 別怕亞股太貴 具成長潛力就值得進場

全球景氣回溫和市場風險偏好提升，帶動歐美亞多國股市頻創歷史新高，但歷經一波漲幅後，投資人擔憂現在進場反而買在高點。摩根投信認為，眼下的貴不是貴，只要市場具有成長潛力，就值得進場，眼見全球企業獲利屢傳佳音，加上資金派對加持，建議可搭順風車，參與亞股投資契機。

摩根投信強調，以今年來漲升氣勢如虹的亞太 (不含日本) 科技股為例，指數自 2010 年迄今持續改寫歷史新高價位，即便中間偶有回檔仍能「歇了再上」。

摩根亞洲增長基金經理人郭為熹指出，今年來科技股強勢領漲，獲利表現突出的亞洲科技股表現更勝歐美一籌，包括中國互聯網、電商、行動支付的三大科技巨頭今年首季業績大爆發，最新 (5 月) 北美半導體設備製造商出貨金額不僅已連 4 個月成長，帶動台、韓等半導體龍頭股續創新高，也引領亞太科技股股價步步走高。

伴隨指數創新高，隨之而來的便是買貴的疑慮，不過，郭為熹分析，回顧 MSCI 亞太 (不含日本) 科技股指數自 2010 年以來走勢一路向上，期間持續受到消息面利多激勵，頻頻改寫歷史新高，若投資人因擔心買貴便會錯過進場的黃金期，換言之，只要投資的市場深具成長潛力，即便指數價位來到歷史相對高點，仍值得布局卡位。

郭為熹進一步指出，根據摩根證券預估，新興亞股今明兩年預估本益比分別為 13.7 倍與 12.3 倍，遠低於全球和成熟國家至少 15 倍以上的水準，顯示即便亞股歷經一波強漲，指數甚至屢屢創歷史新高，股價依然相對被低估，建議投資人不要陷於投資迷思，而錯過現階段難得的進場黃金時點。

亞股今年來股價漲幅幾乎皆雙位數起跳，除了科技股連番接力創高推砌，還有強勁企業獲利撐腰，郭為熹說明，亞洲企業盈餘已連 12 個月獲上調，南韓、中國、印度、印尼、澳洲、台灣和香港等 7 地今年企業獲利成長預估都有高達兩位數的亮麗佳績。

其中，今年股市屢創歷史新高的南韓更是上看 42.9%，中國和雙印也有逾 16% 和 14% 的水準，引領整體亞太企業今年盈餘增長有望成長至 18.1%，加上東北亞雙雄與雙印市場各擁利多題材，都為亞股接下來續漲提供強力保證。

此外，印度長線結構改革亦有望引領亞股登高，郭為熹解釋，印度總理莫迪任以來開啟印度股市長多格局，股市以自前波低點漲了 20%。眼見印度廢鈔與商品和服務稅務法案 (GST) 法案於本月初正式上路，儘管初期仍存在政策磨合的風險，但中長期不僅有助擴增稅收、縮小預算赤字，增加基建與教育經費，預估印度下半年經濟成長率將超越上半年。