〈大立光法說〉明天股價怎麼走？分析師這樣看…

股王大立光 (3008-TW) 今 (13) 日舉行法說會，公布上季毛利率下滑至 66.49%、創 4 個季度來新低，且本季仍有良率問題待克服。證券、期貨分析師張陳浩會後指出，以大立光股價在法說會前已先攀上歷史高檔的走勢來看，短線股價恐面臨修正。

大立光 7 月以來股價由 4850 元上漲到昨 (12) 日的歷史新高價 5430 元，波段漲幅達 11.95%。張陳浩指出，個股股價在高檔時，容不下一絲的雜音，此時出現大立光因良率下滑造成毛利率衰退的訊息，且第 3 季同樣必須面對蘋果鏡頭新產品的生產良率問題，恐導致大立光股價短線進入修正。

張陳浩指出，大立光在蘋果產品新舊交替期的第 2 季，仍繳出單季營收 113.14 億元，季增 4.68%、年增 12.64% 的成績單，明顯是來自非蘋陣營訂單挹注，但相對蘋果的大批量訂單而言，各非蘋陣營品牌訂單規模並不大，規格也各不相同，導致大立光生產線受制少量多樣，良率不易快速提升，也大幅折損其毛利率表現。

張陳浩指出，即使大立光第 2 季毛利率下降到 66.49% 的 4 個季度來新低，但也只是回到去年同期水準，評估大立光為分散風險因而承接來自非蘋陣營的手機鏡頭組訂單，就中長線來看，也不啻是大立光在中、長期經營中的一條「學習曲線」，也學習到如何未來的接單模式及良率改善評估方式，對大立光並不是一件壞事。