【大行報告】大摩：維持增持評級兼目標價70元

匯豐控股(00005-HK)公布勝預期的季度業績。截至今年3月底的首季列賬基準稅前盈利49.61億元(美元.下同)，折合約387億港元，雖然按年跌18.8%，但比預期佳，按季則扭虧為盈。除業務增長理想，集團的貸款減值及其他信貸風險準備亦降近80%，令經調整稅前盈利升逾12%，至59.37億元，同樣超預期。刺激匯控本港股價昨日最多抽高3.7%，收市仍升逾2.9%，報66.35港元。匯控ADR收報66.57元，較港收市升0.22元

摩根士丹利維持「增持」評級，目標價70元。大摩指匯控季內經調整利潤59.4億美元，高於該行原預期的53.1億美元近12%，主要由於其收入受惠財富管理業務推動，高於該行預測4%。雖開支較該行預期高2%，但撥備卻為錄較低水平。

該行指，匯控普通股權一級比率自去年第四季之13.6%，改善至期內14.3%，資本水平非常強勁，此將利好股價。

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