滬深盤中─滬指逼近3300關口 軍工股全線走強

    3 月 27 日早盤，上證綜指震盪走高漲 0.14%，進一步逼近 3300 點關口。以港口和水泥為首的一帶一路板塊持續走強，同時，軍工板塊也異軍突起，但板塊分化明顯，題材股表現較弱。從盤面上看，港口航運、鈦白粉、軍工、軍民融合、銀行等板塊漲幅居前；氟化工、白酒、煤炭、農業、水利等板塊跌幅居前。

　　數據顯示，今年 1-2 月，公路建設累計完成固定資產投資 1601 億元，同比增長 36%，分區域看，東、中、西部地區分別完成投資 500 億元、319 億元、783 億元，同比增長 47.3%、29.6%、32.1%；鐵路完成固定資產投資 417 億元，同比增長 0.2%；水路建設累計完成固定資產投資 105 億元，同比增長 2.8%；民航建設累計完成固定資產投資 95 億元，同比增長 18.7%。

　　今年 1-2 月份，全國全社會用電量累計 9356 億千瓦時，同比增長 6.3%，增速比上年同期提高 4.3 個百分點。分產業看，第一產業用電量 134 億千瓦時，同比增長 12%，佔全社會用電量的比重為 1.4%；第二產業用電量 6327 億千瓦時，同比增長 6.7%，增速比上年同期提高 8.7 個百分點，佔全社會用電量的比重為 67.6%；第三產業用電量 1428 億千瓦時，同比增長 7.3%，增速比上年同期回落 4.6 個百分點，佔全社會用電量的比重為 15.3%。

　　安信證券：從風險偏好看，目前更像牛市初期水平。題材股相對績優股表現指標，以及兩融餘額在流通市值佔比都已回到牛市初期水平，對 A 股市場未來 1~3 季度的展望是震盪向上的。行業配置從 “景氣——估值——持倉” 出發，超配金融股和可選消費。對於週期與 TMT，則選擇景氣可持續的子行業選配。建議主題選擇重視“產業趨勢與政策扶持的推進度”，重點是關注“一帶一路”、國企改革等。

　　愛建證券：臨近 3 月底市場資金面趨緊，IPO 發行速度不減，市場在增量資金有限存量資金博弈的大環境下，資金高拋低吸的特徵極為明顯，導致市場的結構性分化不可避免，股指基本以寬幅震盪為主基調。

　　國金證券：相較於 2016 年同期，A 股納入 MSCI 中國指數和 MSCI 新興市場指數可能性有所增加，以 “金融為代表的藍籌板塊，消費大白馬股” 等受益。

　　華融證券：近日 A 股資金風險偏好與國際市場是共振的，繼大宗商品大跌之後，之前美股開始大跌，黃金則連續 6 天上漲，顯示國際市場避險情緒上升。在整體投資環境趨於謹慎的大環境下，加強風險意識是應對當前市況的更好選擇。因此，仍建議低吸而不追漲的策略。建議關注 “供給側” 改革、國企改革、“一帶一路”等獲政策支持的板塊。

　　海通證券：春季行情邏輯未破壞，振幅有望向上拓寬，積極因素如國改、“一帶一路”、財報等。A 股已經進入二維投資時代，建議均衡配置，消費升級 + 主題週期 + 價值成長。年報和一季報公告期，精選業績和估值匹配的價值型成長股。