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若川普實施降稅+美國優先 天利投資:中小型股續漲空間可期

鉅亨網記者宋宜芳 台北 2017-03-17 12:44


美國總統川普 3 月初發表上任後首場國會演說,除了力推基礎建設和減稅措施外,更重申「美國優先」(American First)的政策立場。天利投資認為,川普降低美國企業稅的承諾和美國優先的態度,再加上美國經濟日益轉強的支撐,美國中小型股的投資前景相對看好,未來還有續漲空間可期。

今年美國中型股 S&P 400 指數,截至 3 月 10 日上漲超過 3%。天利美國小型公司股票基金共同經理人 Nicolas Janvier 表示,川普勝選對於美國經濟、政治和股市都帶來重大轉變,由於美國中小企業的有效稅率通常都高於跨國企業,如果能夠減輕企業稅賦的負擔,將有助於中小企業的獲利成長,並提高中小企業的對外競爭力。


Nicolas Janvier 指出,在過去 5 年,美國小型股的報酬驅動力多是來自評價上升,而非來自獲利,但 2017 年企業獲利將扮演更重要的角色。未來如果美國經濟成長更為強勁,並真正實施優惠稅率政策,預期在國內市場營收比重相對較高的中小企業股價表現,將有機會領先群倫。

天利美國小型公司股票基金,主要挑選市值 5 億美元到 100 億美元的中小型股,鎖定具有長期成長潛力 (secular growth) 或具備景氣復甦題材 (cyclical recovery) 的個股,且營運規模位於同業前段班,並透過主題式選股方式,搭配基本面分析,再因應不同市況靈活調整配置,以期獲得長期資本的增長和超額報酬。

基金從去年下半年到 10 月底,逐步增加金融類股及其他週期性類股,並在美國總統大選後持續加碼銀行和工業類股的部位,但減少對不動產投資信託(REIT)類股的比重。

天利投資台灣區總經理鄭維娟表示,天利美國小型公司股票基金的產業布局完善,最大的優勢在於天利美國股票團隊的廣泛研究能力和紮實投資方法,在目前市場波動劇烈的環境下,透過經理人的主動靈活操盤,藉以掌握北美中小型企業的高成長潛力。截至 2017 年 1 月,本基金的規模達到 10.65 億美元,榮獲 Morningstar 四顆星評等。

第一屆 BENCHMARK「指標」年度台灣基金大獎得獎名單甫於 2 月公布,天利投資旗下共有三檔基金獲得五項大獎的佳績。其中,天利美國小型公司股票基金,除了獲得「最佳定期定額基金大獎」的「同級最佳獎」,還獲得「最佳表現基金大獎」的「傑出表現獎」。此外,還榮獲 2017 年理柏台灣基金獎「最佳美國中小型股票 10 年期獎」的殊榮。

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