西證國際盤勢分析

◆ 宏觀焦點

美國股市週四個別發展。金融股表現較佳，但醫療保健股下跌。甲骨文 (ORCL.US) 季度利潤好於預期，股價上升 6.2%。道瓊斯指數下跌 0.1% 至 20,935 點。標準普爾指數下跌 0.2% 至 2,381 點。納斯達克指數微升至 5,901 點。

油價週四下跌，市場仍然擔心 OPEC 減產是否可以令原油供應過剩情況得到舒緩，紐約 4 月期油下跌 0.2% 至每桶 48.75 美元。金價回升，因耶倫重申未來加息會是循序漸進，紐約 4 月期金上升 2.2% 至 1,227.1 美元。

香港和內地股市週四上升。黃金、石油、內地電訊股股價表現較好；本地零售股逆市下跌。太古 A (19.HK)、遠東環球 (830.HK) 及太古地產 (1972.HK) 於昨天中午公佈業績，股價分別下跌 0.8%、上升 0.9%、及下跌 1.6%。香港國際建投 (687.HK) 公佈成功以 74.4 億港元投得啟德住宅地皮，股價上漲 26.1%。新體育 (299.HK) 發佈盈利預警，公司預期 2016 年將錄得重大虧損，股價下跌 8.8%。恒生指數上升 2.1% 至 24,288 點，國企指數上升 2.5% 至 10,526 點，香港股市成交金額大增 39.7% 至 1,022 億港元。上證綜合指數上升 0.8% 至 3,269 點，滬深兩市成交金額增加 24.8% 至 5,535 億元人民幣。

◆ 行業及公司新聞

◇ 金活醫藥 (1110.HK) 發佈盈利預喜，公司預期 2016 年股東應佔溢利同比將增加約 43%-48%，主要是受惠於銷售額及毛利增加、及匯兌虧損減少所致。公司 2016 年上半年股東應佔溢利按年上升 16.1%，下半年溢利預期較上半年增加超過 20%。現價相當於約 14.5-15.0 倍 2016 年市盈率。

◇ 丘鈦科技 (1478.HK) 公佈 2016 年業績，收益為 49.9 億元人民幣，同比大升 126.6%，而股東應佔溢利按年增長 87.0% 至 1.9 億元人民幣，遠高於此前盈利預喜中增長超過 50% 的預期。利潤增速低於收益增速主要是因為毛利率同比下跌 2.5 個百份點至 8.5%。2016 年上半年公司收益及股東應佔溢利分別同比增長 98.8% 及 30.4%，下半年收益及利潤增速均有所加快。建議派發末期股息每股 0.035 元人民幣。現價相當於 30.6 倍 2016 年市盈率。

◇ 中國藝術金融 (1572.HK) 公佈 2016 年業績，收入為 1.8 億元人民幣，同比上升 64.4%，而股東應佔溢利按年大增 91.9% 至 8,992 萬元人民幣（此前盈利預喜預期增速不少於 75%）。公司 2016 年上半年收入及股東應佔溢利分別同比增長 127.2% 及 147.9%，下半年利潤增速較慢主要是因為上市開支按年增加 1,862 萬元人民幣。建議派發末期股息及特別股息分別為每股 3 港仙及每股 2 港仙。現價相當於 8.9 倍 2016 年市盈率。

◇ 拉夏貝爾 (6116.HK) 公佈 2016 年業績，收入為 102 億元人民幣，同比增長 12.5%，但由於銷售及市場費用升幅達到 13.4%，加上毛利率略有下降，股東應佔溢利按年下跌 13.5% 至 5.3 億元人民幣。公司 2016 年上半年收入及股東應佔分別同比增長 13.8% 及 3.1%，下半年情況較差。建議派發末期股息每股 0.3 元人民幣。現價相當於 8.6 倍 2016 年市盈率。

◇ 華眾車載 (6830.HK) 發佈盈利預喜，公司預期 2016 年純利將同比增長約 50%，主要是受惠於汽車銷售市場蓬勃、新車款推出、嚴格實施管控成本措施及聯營公司利潤增加所致。公司 2016 年上半年股東應佔溢利按年上升 18.9%，下半年溢利或高於上半年 1 倍。現價相當於約 11.1 倍 2016 年市盈率。

(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)