巨豐收評：股災後一大規律暗藏玄機

【盤面簡述】：

周三兩市小幅低開，略作反抽後再度回落，午後大盤繼續下探，盤中創業板指數創下調整新低1932點，尾盤股指跌幅收窄。盤面上，鋼鐵、有色、保險、船舶、軍工、航空航天、人工智能、中字頭漲幅居前，電信營運、民航機場、園林工程、造紙印刷、次新股、S股、高送轉、油改概念跌幅居前。目前大盤不具備走出趨勢性行情的條件，維持大盤反彈目標3180點判斷不變。自從股災以來，每月的8~12日，大盤總有一次大幅波動。近期市場先後經歷兩桶油魔咒和鋼鐵魔咒，有望砸出春節前的黃金坑。操作上，短線可關注超跌反彈機會，中線可布局年報行情和國資改革主題。

【板塊方面】：

鋼鐵板塊開盤走強，太鋼不銹(000825,股吧)漲停，安陽鋼鐵(600569,股吧)、大冶特鋼(000708,股吧)、寶鋼股份(600019,股吧)、鞍鋼股份、武鋼股份(600005,股吧)漲3%。有色金屬強勢上行：博威合金(601137,股吧)、洛陽鉬業、盛屯礦業(600711,股吧)、華友鈷業(603799,股吧)、江西銅業、雲南銅業(000878,股吧)、中國鋁業漲幅居前。

【消息面】：

1、2016年CPI溫和收官未來貨幣政策或轉戰抑泡沫

2016年全年CPI和PPI分別定格在2.0%和-1.4%，並沒有出現年初市場所擔心的滯脹。市場普遍預期，今年PPI同比漲幅有望繼續回升，但去年底以來的高漲態勢不會長時間延續，CPI則繼續保持溫和漲勢，整體通脹壓力不會太大。

2、貨基「冰融」資金面或相對寬鬆

記者採訪獲悉，在前期因凈值飆漲而獲得個人投資者認可的貨幣基金，近期再度受到部分機構資金的青睞。雖然年末貨幣基金收益率走高是常見現象，但對在2016年曾遭遇大規模贖回的貨基而言，此番能受到資金認可，背後所折射出的究竟是何信號？與收益率密切相關的資金市場又發生了何種變化？

3、銀監會明確提出六大風險防控點穩妥開展市場化債轉股支持去槓桿

穩中求進，依然是2017年銀行業改革、發展與監管的工作總基調。銀監會在昨日召開的2017年全國銀行業監督管理工作會議上提出，2017年銀行業將切實發揮債委會作用，完善差異化信貸政策，穩妥開展市場化債轉股，助力去產能、去庫存、去槓桿，紮實推進重點領域風險防控，並明確不良貸款風險、流動性風險等六大風險防控點。

【巨豐觀點】：

周三兩市小幅低開，略作反抽後再度回落，午後大盤繼續下探，盤中創業板指數創下10個月新低1932點，尾盤股指跌幅收窄。盤面上，鋼鐵、有色、保險、船舶、軍工、航空航天、人工智能、中字頭漲幅居前，電信營運、民航機場、園林工程、造紙印刷、次新股、S股、高送轉、油改概念跌幅居前。

鋼鐵板塊開盤走強，太鋼不銹漲停，安陽鋼鐵、大冶特鋼、寶鋼股份、鞍鋼股份、武鋼股份漲3%。消息面上，太鋼不銹開發出圓珠筆用鋼，以及發改委主任徐紹史昨日正在編制2017年鋼鐵煤炭去產能的方案，春節之前有望出爐。

午後，保險股護盤：中國人壽領漲，新華保險(601336,股吧)、中國太保(601601,股吧)、中國平安都有拉升。軍工股維持強勢，紅相電力(300427,股吧)漲停，東土科技(300353,股吧)、洛陽鉬業、北方導航(600435,股吧)、中航電子(600372,股吧)、中國核建漲幅超2%。尾盤，中字頭異動，中國中冶(601618,股吧)衝擊漲停，中儲股份(600787,股吧)、五礦發展(600058,股吧)、中國電建(601669,股吧)、中國交建(601800,股吧)、中鐵二局(600528,股吧)等快速拉高，中國聯通大跌。

巨豐投顧認為目前險資舉牌受到嚴格監管、IPO加速等多重因素使得大盤仍不具備走出趨勢性行情的條件，我們維持大盤反彈目標3180點判斷不變。這個位置是去年11月11日放量沖關3300點之前的啟動點，籌碼密集，壓力重重，投資者注意高拋低吸。市場近期先後經歷兩桶油魔咒和鋼鐵魔咒，板塊輪動加速，都是存量資金博弈的表現。自從股災以來，每月的8~12日，大盤總有一次大幅波動。今天大盤在3150一線再次出現調整，創業板創出調整新低，強勢股補跌，有望為春節行情砸出黃金坑，投資者切莫割掉底部籌碼。操作上，短線可關注超跌反彈機會，中線可布局年報行情和國資改革主題。

作者：丁臻宇