永豐期貨台指選擇權盤後－低量震盪偏空 台指跌破季線回測9200

◆盤勢分析

期貨走勢          台指期週三下跌 28 點至 9232 點。價差方面，台指期正價差擴至 27.74 點，電子期轉為逆價差 - 0.11 點，金融期轉為逆價差 - 4.6 點。現貨部分，三大法人賣超 36.94 億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼 3133 口，淨多單降至 12739 口，其中外資多單減碼 2329 口，淨多單降至 58091 口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼 1282 口，淨多單降至 14099 口。台指籌碼面顯示目前法人對指數持中性偏多預期。

期貨行情走勢方面，美股續創歷史新高，但外資多單大減帶動台指期僅以小漲 1 點開出，而現貨開盤小幅開低後一度衝高後翻黑，早盤台股預估量能不足五百億元，加上外資本周大量轉倉多單至 1 月合約，週二特定法人近月份合約更是翻為淨空單，且盤中 1 月合約跌點一度小於 12 月，法人是有刻意壓低轉倉多單意圖，盤中電金傳產全數翻黑，終場開平走低以下跌 28 點作收。技術面觀察，週三大盤開低走低以帶上影線小黑 K 回測 9200 點大關，而成交量能縮小至 579 億水準，短線量價結構轉為區間震盪偏空。以日線型態來看，目前指數日 K 吞噬週二下影線且跌破季線支撐，而短中期均線下彎僅剩月均線仍翻揚向上，而多項技術指標高檔死亡交叉向下，但量縮破線技術面仍為區間震盪偏弱格局。操作上建議可於季線與前波高點間來回操作，並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，買權集中在 9500 點，賣權集中在 9000 點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在 9500 點，賣權未平倉最大量集中在 9000 點。全月份未平倉量 put/call ratio 值由 1.31 降至 1.03，大於中性值 1，反應籌碼面為偏多架構。買權平均隱含波動率由 16.18% 降至 10.95%，賣權平均隱含波動率由 23.98% 降至 14.03%，買賣權皆降。選擇權部位顯示偏多。

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