統一證券盤前分析－月線失守、保守操作

◆盤勢分析

周一在外資操作轉趨保守，十日線及月線相繼跌破下，形成台股中長黑 K 回檔。在短多趨勢受阻，長線面對考驗之際，對台股後市行情觀察分析如下：

第一、國際股市部份。在上周美國 FOMC 會議，升息一碼且明年可能加速升息三碼的情形下，以道瓊為首的美國四大指數向上動能明顯減緩，市場居高思危心態漸起。本周美國公佈的重要數據主要集中在 22 日 (周四)，十一月耐久財訂單環比初值預估為 - 4.7%，較前次 4.6% 數據為差；再則，同日亦將公佈十一月個人收入環比 0.3%，亦較前值 0.6% 為低。美股過去一段時日均反應題材面，是否本周開始反應基本面數據，值得留意。

第二、景氣成長出現疑慮。此波台股創高的過程中，值得留意的是台積電並未同步創高。預期近期國際半導體協會公佈 11 月北美半導體 B/B 值為 0.96，係連續第二個月跌落代表 1 的擴張值之下。雖然三個月平均訂單金額為 15.5 億美元，較十月份 14.9 億美元小增 4%，但仍比市場預期者為低，故對後市景氣仍應審慎視之。

第三、技術面觀察。台股上周指數再創新高，達 9430 點後，一如研究部研判，再次演出過高拉回戲碼。目前五日均線已下彎，且預期近二日將正式向下跌穿十日均線，屆時 9300 點之上套牢區將正式形成。再則，仍在上行的十日線、月線及季線將在本周快速向上扣抵高值，下半周反轉向下機率高，支撐性薄弱，故中長多的均線格局將倍受考驗。此外，KD 指標也已持續二日死亡交叉向下，亦不利多方格局。

第四、留意 12 月年底作帳行情變結帳。在上周外資期貨多單大減 18447 口下，各權值股走勢開始轉弱，其中最為弱勢者為台積電，不但率先失去季線，昨日也向下跌穿月線 183 元。同樣，傳產權值股走勢亦不佳，台泥跌破季線，台塑、台化亦跌破月線，故在上周指數創新高的激情過後，應提防外資資金轉向時的提款效應。