台股由川普投資新顯學帶風向 年底作帳行情仍看俏

時序進入今 (2016) 年最後一個月，隨著川普當選後，相關經濟政策成為金融市場投資新顯學，吸引國際資金流入原物料、基礎建設、金融等受惠產業，台股本周亦在塑化、金融等產業強勁表現下，指數震盪走高至 9200 點且重回各均線之上，唯周五在前一日美股表現漲跌互見、蘋果砍單、及投資人觀望週末義大利公投結果等消息影響，拖累大盤一度大跌近百點，並失守 9200 點關卡，類股表現上，受減產消息激勵，二線塑化股多數走高，台股本周收在 9189 點，站穩季線。

富蘭克林華美投信表示，由於近期公布的美國及台灣經濟數據均有相對亮眼的表現，台股在連漲多日後藉義大利公投等市場變數拉回，並不意外，即便義大利公投結果對市場產生負面衝擊，導致資金面壓力再現，然回顧今年金融市場對英國脫歐及川普當選的反應來看，短線拉回後均能迅速修復，預估義大利公投結果影響應屬短暫，此外，在 Fed 年底升息幾乎已成市場共識下，對股市影響可望大幅減弱，考量台股年底的作帳行情及 12 月指數易漲難跌的歷史經驗，仍樂觀看待台股後續表現。

川普政見帶動全球原物料、金融及能源類股走強，富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰表示，美債殖利率彈升、美國銀行管制放鬆等因素帶動國內金融股近期表現，加上先前法人對金融股持倉較少，持股回補的力量也推升金融股強勁表現，其中又以受資本市場表現影響較大的壽險股、利差改善的銀行股為看好的標的，唯短線漲幅不少，不建議追高，但可留意拉回時的進場機會。

原物料類股部分，楊金峰表示，主要跟著中國大陸市場行情變動，產業表現以鋼鐵、水泥、塑化及受惠銅價上漲的電線電纜類股表現較佳，但就中長期趨勢來看，OPEC 達成減產協議有利塑化、紡織獲利表現，加上台塑四寶獲利創新高，明年配息率有機會提升，明年仍可吸引一定買盤介入。鋼鐵股主要由媒炭價格上漲推動，非供需面改善導致，暫以短線題材視之。

科技股部分，富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸表示，隨著虛擬實境、物聯網、汽車電子、穿戴裝置的應用範圍增加，半導體成長趨勢延續，預估國內晶圓代工龍頭可望維持雙位數成長率，對指數形成支撐，仍為明年看好的產業，唯在子產業部分，半導體製造雖持續看好，但考量今年漲幅偏高，價值面不便宜下，更看好 IC 設計族群未來空間。此外，智慧型手機雖然成長率有限，但規格改變與未來 AR/VR 的應用趨勢，台股中仍有受惠的投資標的，如高速運算相關公司，值得關注。

展望 12 月台股行情，預期在作帳行情啟動及 12 月指數易漲難跌的歷史經驗下，台股仍有可為，持續看好塑化、金融、鋼鐵、半導體與相關設備、電競等相關類股。

而日盛新台商基金經理人祝以諾也表示，年底前，包括壽險機構在內等法人進行年底作帳，年底前台股仍看好，而本月面臨的第一個政治議題，義大利公投，因市場擔心義大利脫歐後使用原來貨幣里拉將出現大幅貶值，所以不論公投是否通過，應不會輕易提出脫歐議題，美聯儲本月中召開利率決策會議，若升息表示後市景氣好轉，只要不是採連續升息方式，對經濟不會有太大影響。

祝以諾指出，現在全球科技股位在脆弱結構，所以股價易大漲大跌，而金融股結構仍健康，股價不易出現大幅波動，大盤指數維持盤堅向上格局，類股輪動加快，金融股為主流，不過，因電子占大盤成交比重跌至 40-50%，所以年底前不易見到大行情。

產業方面，祝以諾分析，由於 2017 年農曆年較以往提早，廠商備貨提早至今年 12 月，例如近期加工絲股價走強，便是反應備貨潮，所以指數至年底相對安全，加上去年第四季基期低，所以 YOY 表現會不錯，金融、塑化、半導體、物聯網、智慧家庭概念股、航空零組件股可留意。