滬深300仿真交易期貨合約3月29日皆震蕩走高

滬深300指數3月29日高開后震蕩走高，股指期貨仿真交易當月合約升水70.06點，升水水平繼續收斂。

滬深300指數3月29日高開后震蕩走高，收報3,358.54點，漲83.54點或2.55%。滬深300權重股整體上漲，前20權重股合計貢獻指數約29.7點，其中金融地產股貢獻指數約25.4點，能源股貢獻指數約1.8點。

板塊方面，鋼鐵類股上漲，寶鋼股份（600019）漲2.31%；太鋼不銹（000825）漲3.30%。三大鋼企相繼調價，今年來主要鋼材漲價700元左右。首鋼26日出臺4月份建筑鋼材出廠價格，線材和螺紋價格普遍上調330元。此外，國內眾多中小鋼企也紛紛跟進。今年以來主要品種鋼材已經漲價700元左右。 近期國內大鋼企紛紛再度調價，3月24日寶鋼對部分熱軋產品出廠價上調300元；3月25日，河北鋼鐵出臺4月份出廠價格政策，建筑鋼材普遍上調250元，板材上調200—450元。今日受三大鋼企相繼調價利多刺激，鋼鐵股漲幅居前。

股期概念類股上漲，中大股份（600704）漲3.48%，廣發證券（000776）漲2.03%。上海證券交易所總經理張育軍27日在北京表示，融資融券業務將在本周正式交易。中金所正式公布關于滬深300股指期貨合約上市交易有關事項的通知，滬深300股指期貨合約自2010年4月16日起正式上市交易。在目前市場的結構性分化非常明顯、藍籌股價值已經出現低估的情況下，金融創新的推出能夠提升藍籌股價值，從而給市場帶來正向刺激。期貨概念股、券商、黃金、保險銀行類個股漲幅居前。期貨板塊中，漲幅居前的有高新發展、現代投資、美爾雅、中大股份等參股券商股受益較為明顯；券商板塊中，長江證券、中信證券、宏源證券、招商證券、太平洋、廣發證券均漲逾1%。

煤炭類股上漲，國際實業（000159）漲停，神火股份（000933）漲5.52%。近期煤炭股價開始止跌，部分公司小幅反彈，這主要是由于：受到金融、地產上漲拉動，前期悲觀情緒得到一定程度釋放；煤炭公司進入年報發布高峰期，而其一直有高配送、高分紅的慣例，由此導致市場對煤炭上市公司恢復信心。此外，近期云南、貴州、廣西、重慶、四川大部地區干旱等級都在50-100年一遇，嚴重旱情導致水電發電量大大低于歷史同期；同時抗旱還將增加當地用電需求，進而增加對周邊電網的用電壓力，而若旱情持續，歷史上3-5月份的用煤傳統淡季在2010年將成為用煤旺季，這或將成為煤炭行業的超預期因素。整體來看，流動性緊縮預期對行業估值水平的影響已基本被反映，淡季煤價下跌風險也充分釋放，加上目前煤炭行業估值較低，因此分析人士預計二季度煤炭行業或將出現基本面主導的估值修復行情。

房地產類股上漲，合肥城建（002208）漲7.92%，北京城建（600266）漲6.43%。據報道稱，國土部派出百多名官員，分成30個小組，奔赴30個省市為期10天的實地調研剛于3月26日結束，各調研組將根據實際情況，形成調研報告向國土部黨組匯報。同時，國土部今年將從3月開始到7月底，在各地用5個月時間全面開展清理查處房地產開發中閑置土地、囤地炒地、向別墅供地等各種違法違規用地的專項整治行動。市場預期土地直管部門動作頻頻的背后，醞釀的是宏調政策的下一步-收緊地根。而若收緊地根能夠落實到位，將會對房價造成較大影響。此外，針對備受輿論關注的房地產信貸問題，銀監會有關負責人26日表示，已對商業銀行房地產信貸風險提出四大防控要求，包括禁止對囤地捂盤的地產商發放新增貸款，查處其重復抵押問題，對78家退出地產的央企相關貸款項目不予授信，監測查處貸款違規流入股市、房市。銀監會再次重申加強貸款用途管理，表明銀監會下一步很可能會從政策細節上開始逐漸抑制房地產市場的過熱表現以及防止貸款流入股市，這將不利于近期備受打擊的房地產行業及目前缺乏資金的股市。整體來看，在一系列調控政策面前，房地產板塊持續反彈空間或較有限，但經過長時間調整，房地產類股再次深跌可能性極小，而房地產板塊中成長性良好、有重組或資產注入題材以及受益于中央推進城鎮化建設的二三線城市地產股或仍存在投資機會。

股指期貨仿真交易合約皆震蕩走高，當月合約升水70.06點。各仿真交易合約收盤均上漲，其中IF1005漲幅最大，漲0.85%；IF1004漲幅最小，漲0.43%；IF1006和IF1009分別漲0.55%和0.58%。3月26日，證監會正式批復中金所上市滬深300股票指數期貨合約，中金所同時宣布4月16日股指期貨正式掛牌交易，其中首批上市合約為2010年5月、6月、9月和12月合約。從國外經驗來看，股指期貨推出前夕市場上漲概率較大，因此近日現貨指數或將繼續上揚。但由于股指期貨推出將抽離市場資金，且由于套期保值需要，屆時或有很多機構做空股指以進行套期保值，這將對現貨指數走勢不利；同時，國外經驗也表明，股指期貨推出之后市場下跌為大概率事件；再加上現貨指數上漲需要較多資金支持，而目前市場對加息和貨幣緊縮政策的擔憂仍然存在，這或使市場資金面短期內仍難以改善，因此現貨指數近期持續上漲空間或有限。各仿真交易期貨合約今日表現均遠弱于現貨指數，說明雖然股指期貨即將推出但在通脹和貨幣政策趨緊預期增強的情況下，市場對現貨指數后期走勢仍較謹慎。

開盤 收盤 漲跌 漲跌幅（%）基差 成交量（手）持倉量（手）日增倉（手）
HS300 3,295.76 3,358.54 83.54 2.55
IF1004 3,419.00 3,428.60 14.80 0.43 -70.06 81,726 55,050 -1,105
IF1005 3,522.80 3,544.60 29.80 0.85 -186.06 53,761 15,755 1,935
IF1006 3,672.00 3,678.20 20.20 0.55 -319.66 31,034 62,168 -1,008
IF1009 3,750.40 3,769.00 21.60 0.58 -410.46 46,078 47,559 -580

(陶瑋瑋 撰稿)

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