【大行言論】國泰君安維持ST伊利(600887-CN)目標價33.3元及增持評級

國泰君今日發布投資報告，維持ST伊利目標價33.3元及“增持”評級。報告基於以下考慮︰隨著人均用奶量達到一定水平和行業基數的增加，行業大幅增長的時代已過去了，但公司依然能夠維持收入增速20-30%；未來隨著經營環境趨於正常，公司淨利潤率會恢復正常水平；公司目前較高的費用源於搶佔華東地區液體奶市場以及奶粉市場的擴張，盡管年內業績可能低於市場預期，但培育了新的盈利增長點；長期看行業仍然有較大的發展空間，公司作為行業龍頭將獲益最大。考慮到費用支出增加和原奶成本上漲，下調盈利預測，預計公司2010、2011年EPS分別為1.01元1.32元。該股今日收跌4.25%，報收28.63元。

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FINT[PFSTBMX,175,176,182,192,208]

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