【大行言論】武漢中百(000759-CN)現漲0.8%,中金公司給予推薦評級

中金公司今日發布投資報告，給予武漢中百推薦評級。指出公司4月份同店銷售增長為10%，保持了一季度以來的提升勢頭，快於同業公司5-6%的同店增速水平；二季度以來，重慶門店銷售情況有所好轉，收入同比增長8%左右，毛利率有所提升。全年毛利率有望提升0.5%，主要得益於︰直接采購比例從去年3-4%提升至今年的6%左右、不斷進行的商品結構優化。3.

報告稱，電子商務平台開始試運行，有望成為新增長點。原來已有的B2B銷售業務有300萬元左右的淨利潤、有一定的電子商務運營基礎；公司的物流配送體系健全、不需因電子商務的發展而新增固定性開支。中長期來看，公司在湖北的門店數量還有翻倍空間︰湖北省內仍有很多公司尚未進入或布店較少的區域；且隨著經濟的騰飛、武漢1+8城市圈和高鐵的建設，湖北城市化進程將加快，新的商圈和顧客群體將形成。

還指出，公司2010年27倍市盈率遠低於其它超市公司35-40倍的水平。給予其2010年35倍、2011年26倍目標市盈率，對應價位14.9元。該股今日現漲0.85%，報11.89元。

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FINT[PFSTBMX,175,176,182]

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