方正電機背靠萬向巨額投資“賭”電動汽車現漲停

方正電機12月28日早盤現漲停，報30.59元，公司背靠萬向巨額投資"賭"電動汽車。

方正電機（002196）12月28日早盤現漲停，報30.59元，受"十二五"規劃、我國經濟發展模式轉變影響，越來越多的上市公司選擇"趕時髦"投身新興產業。11月8日，宣布與"萬向系"麾下萬向電動汽車有限公司（下稱萬向電動車）展開電動汽車驅動電機領域合作的方正電機就是"趕時髦大軍"中的一員。

12月27日，這家電動汽車產業新丁再發公告，正式宣布"將斥資8.75億元，投建年產30萬臺電動汽車驅動電機項目"。至此，曾主要專注于家用、工業縫紉機領域，生產電腦高速自動平縫機及各類縫紉機馬達的方正電機，完成了投身新興產業的華麗轉身。

與今年頻發的"上市公司趕時髦"案例相仿，方正電機此舉贏得二級市場投資者贊同也并不出乎意料。12月27日，即便滬指于午盤后急轉直下重挫53.76點，也無法拖累搭上政策順風車的方正電機逆勢漲停，最終以27.81元/股報收。

下血本趕時髦背靠萬向底氣足

根據這份公告，擬建設于浙江省麗水市水閣工業區的年產30萬臺電動汽車驅動電機項目預計可實現年均銷售收入15億元，利潤總額4.7億元。而在此之前，方正電機原主營業務于2009年卻僅實現了利潤總額533.4萬元。

這意味著，上述電動汽車電機項目的投產，為公司帶來8718%的利潤增長預期（較2009年）。自12月27日起，被正式寫入主營業務的電動汽車驅動電機將成為方正電機經營的絕對核心。

為此，方正電機也可謂傾注全力。公開資料顯示，總資產僅為5億元（截止2009年底）的方正電機，完成上述項目需投資8.75億元，其中建設投資7.75億元，鋪地流動資金為1億元。而除去依靠銀行貸款的3億元外，其余5.75億元則將由方正電機自籌解決。

早在11月2日，公司與萬向電動車簽署的《電動汽車項目的框架合作協議書》才是方正電機投資上述項目最為有力的風險保障。

根據協議內容，萬向電動車根據電動汽車動力總成性能需要，向方正電機提供電機具體性能參數要求。方正電機根據萬向電動汽車要求進行電動汽車用驅動電機的設計、生產。

可能也正因為此，此次斥資8.75億元投建的年產30萬臺電動汽車驅動電機項目才顯得那么底氣十足。
　　

對于斥資8.75億元投資的項目前景，公司曾透過公告表示，"隨著我國電動汽車的快速發展，驅動電機作為電動汽車的核心部件，必將迎來巨大的市場機遇"。

而業內人士對方正電機此舉卻并非全投"贊成票"。

"我們知道縫紉機在20年前就已淘汰機械實現電動，完成了機電一體化。所以從這個角度出發，方正電機有能力展開電動汽車電機研發。但方正電機能夠實現的利潤有多高是個未知。首先，真正高端的電機不可能應用在產業化初期的電動汽車市場，更多采用的會是物美價廉的低端產品；其次，介于帕薩特、寶馬3系等中高端車型對動力的要求，電動汽車的推廣一定是先從低端車型做起。那么，僅此兩條就把電機利潤壓得非常之低了。"接近普天海油的一位工程師稱。

另一位不愿具名的行業專家也表示，"目前我國有能力生產電動汽車電機的企業并不在少數，特別是在受益于產業化門檻較低而率先推廣的電動客車方面。可以想象，未來在技術并不復雜的電動汽車電機領域將發生異常殘酷的競爭。而方正電機作為一家沒有電動汽車電機研發經驗的企業，選擇這樣一條發展之路顯然有些唐突。"

但與此同時，公司相關人士還是表示，"萬向電動車看重的是公司已有十幾年的電機行業積累，擁有發展電動汽車電機的基礎優勢。此外，萬向電動車由魯冠球親自掛帥，背后則為實力雄厚的萬向集團。"

"萬向系"通聯創投最受益

公開資料顯示，公司與"萬向系"淵源頗深。目前，方正電機第二大股東，正是由"萬向系"中國萬向控股有限公司控股的通聯創業投資股份有限公司，（下稱通聯創投）而通聯創投原名為萬向創業投資股份有限公司。

早在2003年2月10日，通聯創投以每股1.156元認購方正電機1715萬股（持股成本1982.54萬元）。2007年12月12日，方正電機登陸深交所中小板。上市首日，方正電機創出漲幅214.44%的好成績，通聯創投的持股市值也因此暴增至4.03億元。

2010年12月12日，公司5715萬股限售股迎來解禁，此時恰逢方正電機躋身電動汽車業也無疑為通聯創投增大了持股市值。

實際上，公開資料顯示，萬向電動車雖然在電池方面重點發展聚合物鋰離子動力電池，但電機方面，其在商用車驅動系統總成方面也取得了較大進展。目前，32KW、40KW、45KW、60KW、100KW等規格的電機驅動系統已經在純電動專用車、純電動中巴車、純電動公交車以及混合動力公交車上得到小批量應用。以此來看，方正電機的科研實力一定不是吸引"萬向系"的全部。

而截至目前，以該股12月27日收盤價27.81元/股計算，通聯創投所持1715萬股市值已達4.77億元，較其成本1982.54萬元陡增4.57億元。

深成指現報12,238.66點，跌0.52%。

(嵇南濤 編輯)

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