DVB：淡水河谷礦砂船明年加入營運 大型乾散貨船競爭加劇

淡水河谷 (Vale of Brazil) (VALE-US) 旗下首批特大型礦砂船將於明年交付，據德國交通信貸銀行 (DVB) 分析報告指出，該批船舶將在兩年內消化 70 艘行駛巴西至中國航線海岬型船的鐵礦石貨量，大型乾散貨船在貨源上的競爭將會越演越烈，整個乾散貨船租船市場環境將會改頭換面。此外，該行估算淡水河谷的特大型礦砂船每日營運成本只為 4 萬美元，低於業內過去 10 年平均水準，有充分空間壓低現存大型乾散貨船的租金。

香港《大公報》報導，海岬型船是目前來往中國與巴西和澳洲等主要礦石來源地的大型乾散貨船，亦是波羅的海乾散貨綜合運費指數 (BDI) 的主要計算部分。不過，該船型船租金近月波幅甚大，不單被破紀錄的新船交付量壓低租金，而當淡水河谷明年開始以新接收超大型礦砂船行駛巴西至中國鐵礦石航線，海岬型船的貨源將會進一步被分薄。

DVB 最新報告亦針對此情況，重點分析淡水河谷組建自有船隊計劃對現貨租船市場的影響。該行明確指出：「特大型乾散貨船將在未來乾散貨海運市場佔去極大的市場份額，而海岬型船的市場則自然相對縮小。」當淡水河谷超大型礦砂船開始交付後，明年將有 22 艘海岬型船的貨量被淡水河谷自行消化， 2012 年則有 48 艘，將嚴重影響運力介乎 15 萬至 20 萬載重噸的海岬型船，船東收入必定大幅減少。

在未來數年，將有大量新造的特大型乾散貨船進入市場，乾散貨船租船市場將會改頭換面。報告指出，運力超過 20 萬載重噸的大型乾散貨船明年會增至 253 艘，增幅為 27.8% 。該行亦特別分類出運力逾 28 萬載重噸的特大型乾散貨船 (ULBC) ，以及運力介乎 20 萬至 28 萬載重噸的超大型乾散貨船 (VLBC) 。 DVB 預期， VLBC 數量會在 3 年內翻一番，反映乾散貨海運業內的運力增長壓力極大。

中國作為全球最主要的鐵礦石消耗國，將成為新造 ULBC 的重點目的地，並主要用於巴西至中國航線，淡水河谷旗下的超大型礦砂船亦被稱為「Chinamax」。

DVB 報告仔細分析，假設該批 ULBC 每年來回載貨 4 次，明年交付的 26 艘 ULBC 可運載 3700 萬噸鐵礦石，比較巴西至中國航線明年預計貨量增長 2300 萬噸，新增運力數量已多於貨量增長量。而在 2012 年，將有 32 艘 ULBC 新交付，將可運載 4600 萬噸鐵礦石，但該航線期內增長卻只有 1600 萬噸，可預見大型船舶在貨源競爭上只會越演越烈。

儘管淡水河谷一直未有公佈有關購入超大型礦砂船的價錢，但外界估計該批船每艘售價為 1.3 億美元。 DVB 假設燃油價格維持在每噸 500 美元水準，淡水河谷船隊的收支平衡點為每噸 20 美元，亦即每日營運成本不足 4 萬美元。

該行稱，自 1996 年至 2010 年，海岬型船鐵礦石運費平均為每噸 23 美元，在 2000 年至 2010 年期間則為 28.6 美元。該船型期租租金在 1998 年至 2010 年期間平均為 56000 美元， 2000 年至 2010 年則為 64715 美元。兩組數字都明顯比淡水河谷船隊的收支平衡點高，反映該公司選用自有船隊在節省營運成本上具有一定優勢。

以最新數據比較，海岬型船租金近期連番下挫後，終在上周後期稍見上升，日租金週五報 33537 美元，亦與運力較大的淡水河谷船隊的4萬美元營運成本相去不遠。丹麥乾散貨海運公司 Lauritzen Bulkers 總裁邦特立預期，即使未計算超大型礦砂船進入市場的影響，單是以即將交付的新船數量估計，海岬型船租金明年仍會持續波動。