宏觀調控趨緊 連塑震蕩調整

報告摘要：

1.全球量化寬松政策利多

2.國內通脹嚴重利多

3.愛爾蘭債務問題憂慮緩和利多

4.央行再次上調存款准備金率利空

5.乙烯企穩回升利多

6.農地膜需求旺盛利多

7.倉單壓力巨大利空

今日，在國內宏觀調控趨緊下，連塑低開震蕩，午間收盤小漲；預計短期內有反彈跡象，中期或將高位震蕩，日內支撐12000，壓力12420；操作上為規避國家調控風險，建議日內高拋低吸為主，中線者可逢低多單輕倉介入。

今日，在國內宏觀調控趨緊下，連塑低開震蕩，午間收盤小漲。其中主力合約L1105開盤12015元/噸，收于12285元/噸，較上一交易日結算價上漲55元/噸，漲幅0.45%，最高價12320元/噸，最低價12015元/噸，成交量606080手，持倉量135920手。

隔夜原油收跌，利空連塑期價。受中國央行收緊貨幣政策的影響，紐約商業交易所(NYMEX)12月原油期貨19日收跌，終盤較前一交易日下跌0.34美元至81.51美元，交投區間80.59-82.75美元/桶。

亞洲乙烯價格上調，成本支撐連塑期價。19日，亞洲乙烯CFR東北亞價格報1009-1011美元/噸，較上一交易日上漲29美元；CFR東南亞價格報1000-1002美元/噸，較與上一交易日上漲42美元。

國內現貨市場報價有所回升，對連塑支撐增強。其中華南PE報價大幅上漲，下游買盤積極性得到提升，石化出廠價格下調，商家開單積極性有所提升，線性報價在11400-11500元/噸。華東PE市場價格穩步上漲，但整體市場報價偏亂，成交仍然存在困難，需求方心態顯然仍未調整，觀望居多，7042報11000-11300元/噸。

消息面。石油輸出國組織(OPEC)秘書長表示，自2010年至2014年，包括尼日利亞在內的OPEC成員國將投資1550億美元用于140個原油開採項目的開發，此舉將在2014年底額外增加原油產量每天300萬桶。據美國彭博新聞社11月19日報道，美國石油學會(API)今天在一份報告中說，美國10月份柴油消費量比去年同期有較大幅度增加，這表明美國的經濟正在逐步恢複。普氏公布的統計數據分析的結果顯示，中國10月份表觀石油需求量達到了3788萬噸或平均日需求985萬桶，比去年同期增加了11.8%。

從基本面來看，上游延續震蕩，亞洲乙烯價格企穩，對連塑成本支撐逐漸增強；下游價格止跌回升，需求仍處于旺盛階段。對于後市，隨著農地膜需求旺盛、節日需求逐漸到來、通脹嚴重等多重利好支撐，期價有回升需求；而同時供應充足、倉單數量巨大及宏觀調控收緊將對期價繼續打壓。因此，預計短期內有反彈跡象，中期或將高位震蕩，日內支撐12000，壓力12420；操作上為規避國家調控風險，建議日內高拋低吸為主，中線者可逢低多單輕倉介入。(金石期貨 劉昌龍)