【業績預測】券商料玖龍紙業(02689-HK)全年盈利升38%，至22.93億元

玖龍紙業將於下周一(27日)公布截至今年6月底止全年業績，本社綜合間券商預測，估計其全年純利約20.83億元至26.01億元(人民幣,下同)，對比09年同期純利16.61億元，按年升25%至57%；綜合全年平均約22.88億元，按年升38%，中位數為純利22.93億元，按年升38%。

麥格理預料，玖龍紙業全年純利按年升25%，20.83億元，每噸溢利為319元人民幣，料期內收入169.79億元，按年增長70%，料EBIT為29.65億元，料每股盈利為0.47元，據了解，其自6月以來銷售及售價持續上升，並指其80%銷售收取人民幣，但當中44%成本以美元計價，料潛在受惠人民幣升值，予其「跑贏大市」的投資評級，及目標價15港元。

最樂觀為摩根大通，估計玖紙全年純利按年升57%至26.01億元，料其全年收入按年升62.8%，至213.79億元，毛利率可由上年的17.9%升21.3%，淨利潤率為12.2%，並估計玖紙2010年財年下半年純利15.64億元，按年增長1.1倍(2010年財年上半年為10.37億元)，予其「增持」的投資評級，指其定價環境持續改善，予目標價21港元。

渣打證券則估，玖紙全年純利升37%至22.74億元，收入211.03億元，按年增長60%，料EBITFA的毛利率由上年18.9%升至19.3%，派息比率由上年15%升至25%，料全年派息0.12元，予其「跑贏大市」的評級及目標價12元。

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