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寶華梁國源:央行沒必要在此時升息

鉅亨網記者林昭儀 台北 2010-06-22 15:30


寶華綜合經濟研究院院長梁國源今天表示,下半年經濟仍有變數、物價平穩,新台幣又有人民幣恢復彈性波動區間的因素趨升,央行沒必要在此時調升利率。

央行即將在本周四(6月24日)舉行第2季理監事會議,市場普遍預期央行此次將維持重貼現率於1.25%不變。


梁國源表示,新台幣追隨人民幣升值的預期已在吸引熱錢進入台灣,如果央行在此刻升息,等於又多加一個吸引的因素,「央行沒必要在這時候這樣做」。

梁國源認為,目前美國都還沒升息,也沒有通膨壓力,因此央行不會急著在此時升息;他並且指出,下半年經濟成長所面臨的較大風險是歐元區主權債信問題是否能妥善解決與中國經濟成長趨緩的後續效應,如果只是為了沖銷游資,央行可以用發行定存單(NCD)等貨幣手段即可發揮效用。

中國人民銀行近日宣布進一步推進人民幣匯率形成機制改革,增強人民幣匯率彈性,使亞洲貨幣昨天在人民幣升值預期的提振下聯袂強勁升值。然而梁國源認為中國宣布人民幣不再釘緊美元,官員對於「彈性」二字的定義卻很籠統,仍將人民幣雙向交易區間侷限在中國外匯局宣布的中間價上下0.5%的波動區間,與其說真的會讓人民幣有更大升值空間,其實更大意義是中國在G20會議之前的政治手段(political play)。

梁國源指出,全球貿易嚴重失衡,人民幣升值的議題成為眾矢之的,並且在G20等主要經濟體中漸漸形成共識,這和1985年廣場協議簽定前日圓遇到的情況一模一樣。與其和日圓一樣等別人施壓而放手飆升,而把經濟搞慘,中國選擇先發制人,先釋出善意,著眼的還是希望可以讓本身的經濟可以穩定發展。

梁國源表示,無本金交割遠匯(NDF)仍顯示市場預期新台幣仍有升值空間,一年期NDF換匯點是30.79,但近期有效匯率指數已經超越36個月移動平均,表示新台幣升值空間已經縮小,因此寶華綜合研究院預估新台幣下半年的平均匯率是31.45。


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