夯實底部為布局藍籌提供良機

在周末消息面處于一片真空的背景下，周一，滬深兩市大盤繼續承接上周五的弱勢走勢，低開低走，上證綜指在基本沒有抵抗的背景下失守3000點整數。盤中個股活躍度大不如前，板塊方面也無一翻紅，市場熱點明顯缺乏持續性。總體看，市場再現慢牛快熊格局，而其主要原因有以下幾點。

慢牛快熊格局事出有因

其一，預期利好難以短期兌現。兩會是明晰國家未來的發展方向，即使是國家產業政策重點傾斜的行業，也不可能在短期內立馬有實質性的政策利好出臺，在沒有利好兌現的刺激下，加上目前市場人氣渙散，由此也導致大盤繼續向下探底。

其二，宏觀數據超預期，緊縮傳聞再起。2月份的宏觀經濟數據已于上周出爐，作為加息風向標的2月份CPI略超市場預期，達到了2.7%，由此導致近期市場中有關加息傳聞甚囂塵上。由于目前市場人氣欠佳，市場中一些不利傳聞明顯被放大，這也導致謹慎氣氛進一步加劇。

其三，題材熱退潮，風格轉換仍未成行。近期題材回落之際，以銀行、地產等藍籌板塊也出現的一定的異動，但由于外圍資金介入不踴躍，僅憑場內的這點資金不足以推升藍籌行情，因此，藍籌行情也曇花一現，市場期盼的風格轉換并沒有成行。

尤為值得關注的是，還有市場資金面壓力的再現。特別是市場對資金的需求卻日益強勁，如新股發行節奏未改、國際板漸行漸近、再融資勢頭銳增、大小非減持依舊等等，都彰顯市場對資金的需求。

短期震蕩為換股帶來良機

結合市場自身的運行特點，我們認為目前大盤的回調是為了進一步夯實大盤的根基，只有根基牢固才能有利于后續行情的發展。宏觀經濟向好和上市公司業績的提升可以較好地封殺市場的下跌空間。

一是宏觀經濟向好為股市中長期發展奠定基石。股市是國民經濟的晴雨表，宏觀經濟的走勢是決定股市大方向的基石，而目前我國宏觀經濟平穩運行，各項經濟指標都處于穩步回升之中。而調結構可能會放慢經濟增長的步伐，但對對證券市場來說，調結構將給相關公司帶來長足的發展機遇，如低碳經濟、節能環保等。只要宏觀經濟不出現拐點預期，那么證券市場在經過夯實底部后，仍會回到正常的運行軌道中來。

二是業績提升和制度創催生風格轉換。據統計，截至3月15日，滬深兩市已有394家公司公布年報，這些公司實現凈利潤合計1405.68億元，同比增長37.69%。業績是股市永恒的題材，業績的提升可以大大提升股市的投資價值。雖然市場期盼的風格轉一直未能成形，但上周盤中部分藍籌股也開始小試牛刀，而隨著股指期貨的日益臨近，權重股的地位也會日益顯現。根據基金的動向，不少基金已于去年四年度開始布局藍籌股，市場的風格轉換仍值得期待。

周一大盤雖然逐級走低，但并沒有恐慌盤涌出。短期來看，3000點的失守表明短期市場仍需震蕩整固，但整固也為投資者提供了換股的良機。操作上，建議減少操作頻率，在控制好倉位的前提下，從中線的角度逐步擇機介入具有明顯估值優勢的大盤藍籌板塊。