滬深300仿真交易期貨合約1月18日走勢分化

滬深300指數1月18日低開后探底回升，股指期貨仿真交易當月合約升水160.32點。

滬深300指數1月18日低開后探底回升，收報3,500.68點，漲17.94點或0.52%。滬深300權重股漲跌互現，前20權重股合計拖累指數約5.0點，其中金融地產股拖累指數約7.0點，能源股拖累指數約0.1點。

板塊方面，銀行類股探底回升，招商銀行(600043)跌0.80%、建設銀行(601939)漲0.34%。1月12日，中國人民銀行決定，從1月18日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，從而引發13日銀行板塊和滬深股市大幅走低。而18日起存款類金融機構人民幣存款準備金率正式上調，引發銀行板塊開盤走低。事實上，本次存款準備金率上調對銀行業2010年盈利的影響不足0.5％。而銀行股在行業景氣持續向好和估值優勢的支撐下后期下跌空間相對有限，未來在股指期貨的推出、上半年業績公告時凈息差回升超預期的可能和下半年加息預期增強的背景下，跑贏大盤的概率加大。

公路類股上漲，海南高速(000886)漲停，贛粵高速(600269)漲8.55%。08年以來的全球金融危機對我國進出口造成了較大打擊，沿海區域的高速公路受到的影響大于中西部地區，但經濟復蘇背景下，拉動收費公路行業收入增長的基本因素如交通運輸景氣指數、汽車保有量、固定資產投資、工業增加值以及消費品零售額等指標均呈現上升態勢。而隨著進出口形勢的好轉、加之09年較低的同比基數，10年東部地區車流量的增速仍將持續反彈。同時，隨著結構調整和產業往內陸的轉移、對中西部地區投資的增大，未來2-3 年中西部地區的高速公路將具成長性。

旅游類股上漲，峨眉山A(000888)漲6.53%，錦江股份(600754)漲7.45%。09 年前3 季度我國旅游總收入仍保持了約9%的增長。消費升級加速是我國旅游業抵御風險能力上升的重要原因。09 年前三季度，重點公司凈利潤同比增長23％，而08 年前三季度其增速為-5%；09 年前三季度，重點公司整體ROE 水平已恢復至9%。明年旅游板塊將迎來價值與題材并舉的系統性投資機會。一方面，行業增長拐點已經明確；另一方面，世博會、海南國際旅游島、國民旅游休閑綱要、重組與整合、亞運會等眾多題材將成為股價強勁催化劑。

世博概念類股上漲，豫園商城（600655）漲6.93%，新世界（600628）漲7.23%。備受關注的上海世博會將于5月1日舉行，此次盛會將持續到10月31日。當前，世博會籌辦工作已經進入了最后沖刺階段，近日胡錦濤主席專程前往上海世博園區實地考察上海世博會籌辦工作情況。胡錦濤強調，我們不僅要舉全國之力，而且要集世界智慧，確保上海世博會取得成功，這表明了國家領導人對世博會的高度重視。受此影響，今日世博概念類股漲幅居前。歷史經驗表明，世博會的召開會明顯拉動旅游、零售等消費類行業。數據顯示，1992年熱那亞世博會期間的旅游收入相當于前期投資的11倍之多，1998年里斯本世博會也為當年葡萄牙創造了66億美元的旅游收入。世博會帶來的旅游業的興旺也為零售、娛樂和服務產業創造了機會。1970年大阪世博會會場內外的個人消費、協會及展覽館的運營費等達4400億日元，而以零售、娛樂和服務業為主的個人消費達到3300億日元，占75%。對于本次上海世博會，業內人士預計最終參觀人數可能遠超世博局先前預測的7000萬人次，樂觀預測甚至可超過1億人次，這將帶來巨大的消費拉動。此外，世博會期間還有2萬多場國內國際活動在上海舉行，這將對上海本地的旅游酒店、零售、餐飲、物流等行業產生巨大的拉動作用。而隨著1月21日上海世博會倒計時100天的臨近，世博會概念或將再度升溫。

股指期貨仿真交易合約走勢分化，當月合約升水160.32點。近月合約IF1002和IF1003收盤下跌，分別跌0.46%和0.61%；遠月合約IF1006和IF1009收盤上漲，分別漲0.69%和4.58%。今日起，存款類金融機構人民幣存款準備金率將上調0.5個百分點，據統計，此次上調存款準備金率可一次性凍結資金約3000億元。貨幣政策緊縮預期增強、房地產政策調整頻繁以及前期套牢盤巨大等因素，均不利于現貨指數近期走勢。不過目前市場預期1月份信貸仍將較為寬松，加上年報預期向好、融資融券、股指期貨等創新業務即將推出等因素，或將對現貨指數短期走勢構成支撐。短期內，在多空因素相互作用下，現貨指數或仍將加劇震蕩。仿真交易期貨合約呈現近弱遠強走勢，或說明市場對現貨指數近期走勢較為謹慎，但對現貨指數中長期走勢仍保持樂觀態度。

開盤 收盤 漲跌 漲跌幅（%）基差 成交量（手）持倉量（手）日增倉（手）
HS300 3,471.78 3,500.68 17.94 0.52
IF1002 3,650.00 3,661.00 -16.80 -0.46 -160.32 53,408 8,757 646
IF1003 3,966.00 3,936.00 -24.00 -0.61 -435.32 52,942 43,353 -433
IF1006 4,296.00 4,310.00 29.40 0.69 -809.32 78,944 27,988 -154
IF1009 4,299.00 4,476.80 196.20 4.58 -976.12 34,660 3,235 3,235

(陶瑋瑋 撰稿)

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