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自2014年7月份以來，石油價格一路下跌， 回顧此次原油暴跌的始末，供給沖擊和產油國博弈是最為主要的原因。頁岩油技術革新，地緣政治緩解，這都導致原油供給增加。由於受到價格暴跌的影響，美國的頁岩油生產商遭到重創，但是美國坐看原油價格下跌而無動於衷，一方面是因為原油價格下跌對美國經濟可以起到一定的拉動作用，另一方面，未嘗沒有“借刀殺人”打擊俄羅斯的考慮。
中國一直是石油進口大國，由於經濟發展的需要，每年的石油進口數量都非常大，那此次原油價格下跌對中國有什么影響呢？
這一輪原油下跌疊加金融動盪對中國的影響如下：
1，實體經濟方面是有利的。中國原油依存度達到60%，原油暴跌有利於實體經濟。具體的，原油進口大概在每年2000多億美元，原油價格跌一半能夠省去1000億美元以上，占GDP的1%以上。
2，具體到行業層面，與原油生產相關的行業以及原油替代的新能源行業將受挫，使原油的交通運輸、石油化工等產業將向好。
3，原油下跌使通縮加劇，貨幣政策進一步放松更緊迫並有更大的空間。具體的，我們判斷近期就會降準。
4，新興市場貨幣貶值推高人民幣實際有效匯率，后續出口堪憂。人民幣實際有效匯率現在就比較高，如果美國繼續走強，人民幣盯住美元，將導致中國貨幣條件惡化，不排除央行進行主動的貶值操作。
5，全球避險情緒升溫，資金流出壓力加大，但這方面影響不必過於擔憂。全球新興市場資金明顯回流發達經濟體特別是美國。但是由於中國人民幣匯率相對穩定，因此有可能成為流向新興市場國家資金的避風港。
機構來源：金理人
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