用友軟件(600588):潛龍在淵,翱翔九天

異動原因：

用友軟件3月3日在北京表示，公司近幾年在高端市場的占有率不斷擴大，未來還將繼續擴大。目前國內信息化500強的企業中有60%是用友軟件高端產品用友NC的用戶，三年內這一比例將擴大至80%。

投資亮點：

1、用友充裕的現金流和收入的穩健成長表明其具有明顯的防御性，更為重要的是，ERP行業和公司的長期前景依然明朗，未來成長更值得我們期待，通過國際化的詳細比較，對比歐美90年代ERP的黃金十年和SAP的發展歷程及成功因素，我們判斷中國ERP產業進入加速發展期，而用友也將在此輪ERP浪潮中迅速崛起。

2、90年代，歐美企業管理模式和業務流程的改變助推了ERP的龐大需求，同時Internet的迅猛發展、企業競爭力的下滑和政府的大力支持加快了依托ERP等信息化手段進行產業結構升級的進程。對比歐美，在中國IT基礎架構較為完善及信息化和工業化融合加速的背景下，經濟增長模式的轉變和產業結構升級迫使中國ERP需求快速得以釋放，據此，我們判斷中國ERP的加速發展已悄然而至。

風險提示：

中低端ERP目前市場受到的競爭壓力及經濟形勢惡化的影響相對更大。

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