中國2010年二季度氨綸價格可能上漲

隨著下游紡織服裝行業內銷持續增長、外需逐步回暖，2010年氨綸價格上漲可能會出現在二季度，氨綸上市公司2010年業績增長的彈性很大。

據中國證券報12月28日報道，國都證券分析師發表研究報告表示，隨著下游紡織服裝行業內銷持續增長、外需逐步回暖，2010年我國氨綸需求將繼續增長；從時點上看，2010年氨綸價格上漲可能會出現在二季度，因為3月份后紡織服裝行業開始進入生產旺季。分析師看好煙臺氨綸和華峰氨綸未來業績的增長，其中同時擁有氨綸和芳綸業務的煙臺氨綸業績增長彈性更大。

從09年3月開始，隨著下游紡織服裝內銷的快速恢復和增長，我國氨綸產量快速回升。但是由于07、08年產能大幅擴張，加上金融危機的影響、外需減少，09年氨綸行業整體上供大于求。值得注意的是，盡管下游紡織服裝行業需求快速恢復和增長，但其僅僅提高了氨綸行業的生產開工率，相比需求，行業供給仍非常充足，因而，除了5月份全行業因成本推動提價3,000-5,000元/噸之外，09年氨綸價格并未隨下游需求好轉而持續上行。

分析師預計2010年我國氨綸需求將繼續增長。分析師通過推算發現，行業實際產能僅為名義產能的78%，并未產能過剩。目前行業綜合開工率已達92%，而2010年行業新增產能非常有限，因而在需求的拉動下，原本均衡的供需關系將逐漸偏緊，2010年氨綸價格上漲的可能性較大。目前氨綸40D市場價為48,000元/噸，分析師預計，2010年40D氨綸價格可能將上漲至5.2萬元/噸，甚至更高。但是，分析師不認可未來氨綸價格將會大幅上漲，這是因為下游紡織服裝行業的內銷和外需超預期大幅增長的可能性不大，基本面支撐氨綸價格大幅上漲的力度不夠。從時點上看，分析師認為，2010年氨綸價格上漲可能出現在二季度，因為3月份后紡織服裝行業開始進入生產旺季。

投資策略方面，由于2010年氨綸價格上漲的可能性較大，而上游原材料價格上漲空間有限，因此氨綸上市公司2010年業績增長明確，且隨著氨綸價格上漲可能超預期，其業績增長的彈性很大。

(王彥彥 編輯)

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