匯豐：明年太陽能需求將下滑15% 減碼茂迪、昱晶

匯豐證券 (HSBC) 發佈最新全球太陽能股研究報告，指出市場高估明年太陽能需求，認為可能會下滑。該行調降全球太陽能股評等，估計2011年首季的 ASP 將下滑 15- 20%。

數據顯示，今年太陽能需求從去年的 7.3GW 增長至 16GW。匯豐預估明年需求將縮減 15% 至 13.5GW，因德國、捷克、義大利等市場調降太陽能補助，激勵今年提前安裝的需求約 60- 70%，將導致明年需求縮水。

目前市場預期 2011 年太陽能需求將成長5- 10%，該行認為太過樂觀，將全球太陽能類股評等下修至減碼。台灣太陽能股昱晶 (3514-TW) 、茂迪 (6244-TW)評等皆為減碼。

據《中時電子報》報導，匯豐分析，明年Q1太陽能供給、需求將有大落差。今年太陽能需求強勁、ASP (平均銷售價格) 穩定，使得太陽能廠大規模擴充產能。再來，太陽能廠進入門檻低，已吸引大型科技廠加入此產業，預計明年首季產能將擴增至 20GW，但訂單需求僅10- 11GW。該行因此估計明年首季 ASP 將下滑 15- 20%。

匯豐全面下修太陽能股評等。美國大廠Suntech評等由加碼降至中立，Trina、Yingli、LDK原本均為中立，被同步降至減碼。昱晶的評等、目標價初評為減碼、73元，茂迪的評等則維持減碼，並將目標價由先前的 95 元降至 70 元。

匯豐並分析，美國、法國、中國及印度需求走強的能見度高，但法國每年的安裝需求已觸頂。太陽能發電在美國、印度的市占率正在提升。大陸的太陽能市場 ASP 及毛利表現則較弱。