資產價格回升將不可避免

全球流動性充裕的局面，令市場對通脹的擔憂再度升溫。對此，光大保德信基金公司副總經理、首席投資總監兼光大保德信量化核心基金基金經理袁宏隆向中國證券報記者表示，無論美聯儲是有意或無意，在全球流動性繼續充裕的前提下，資產價格的回升將不可避免，貴重金屬、大宗商品原物料的價格將繼續在高位運行。

袁宏隆認為，中投公司近期大力度地投資於天然資源類的策略是正確的，這或許意味著國家在全球流動性充裕的情況下對於我國持有的巨額外匯存底另有考量。

袁宏隆說，在金融危機爆發並導致全球經濟衰退的今天，美、英等政府大量出資挽救各主要金融機構，並注資金融體系以增加流動性，同時相繼出台財政刺激政策。寬裕的流動性若沒有緊縮貨幣政策的配合則最終將導致通貨膨脹。儘管通貨膨脹一直被各國政府視為洪水猛獸，通常是各國貨幣政策的主要目標，但由於2008年的金融危機是因為資產價格的崩跌，以致次級房貸大量違約所衍生的連環效應，因此金融危機的解除最終還是得從源頭解決，那就是資產價格的回升。所以，雖然各國也都知道流動性充裕的潛在危險，但在當前情況下，美聯儲快速收回流動性，引導利率上行的時機還未到來，因為利率上揚將壓制資產價格的回升並將導致經濟二次見底。