不要輕視英美主權違約風險

2009年8月21日 10:59

鑒於英美兩國同樣陷入了大規模政府財政赤字困境中，主權違約問題應當引起高度重視。

綜合外電8月21日報道，鑒於英國公共財政狀況再度急劇惡化，主權違約問題應當引起重視。

英國政府公佈，7月份公共領域淨借款達到80億英鎊高位，不及預期的公共財政收支基本平衡以及上年同期大規模盈餘的狀況。對於經濟正在企穩的英國而言，今年的財政赤字很可能會低於政府根據對國內生產總值(GDP)增長的悲觀預期作出的1,750億英鎊赤字預期。不過，即便如此，2009和2010兩年的政府財政赤字占GDP比重仍會接近預期的12%。

雖然這是個壞消息，但還不至於引發對主權違約的擔憂。由於英國今年推出了大規模的定量寬鬆措施，因此相比歐洲和美國國債市場，英國國債市場的強勁表現無疑存在水分。不過，英鎊扭轉了08年急劇下跌的勢頭，並實現一定程度的反彈。而且英國信用違約掉期目前的報價僅略高於09年早些時候經濟滑坡最嚴重時期水平的三分之一。

此外，權威的經濟觀點是，一個發行本幣債券的國家決不會出現信用違約現象，因為它總是可以通過擴大貨幣發行量來抵消債務。通常來說，當政府儲備耗盡而無法支付外幣債券www.caixun.com