現指震蕩反彈 期指近強遠弱

─股指期貨日評 安信期貨何建輝

期貨市場綜述

受外圍市場利空因素打壓，今日期指4個合約較昨日結算價均出現一定幅度的低開。合約盤中基本跟隨現貨指數劇烈震蕩，大幅波動，遠月合約走勢明顯較弱，顯示市場對指數的中長期走勢仍然較為悲觀。在現貨指數收盤後，期貨合約在平倉盤的推動下表現較為平穩。截至收盤，1005合約上漲0.70%，1006合約上漲0.43%，1009合約下跌0.82%，1012合約下跌0.99%。

成交、持倉方面，今日市場成交量大幅增加，再創上市以來新高，持倉量仍然是先增後減。截至收盤，四個合約總成交315025手，總持倉14352手，增倉141手。其中主力合約1005成交273131手，持倉8144手，減倉843手。次主力1006合約成交39181手，持倉4694手，增倉863手。

基差、價差方面，截至收盤，1005基差18.04點，基差率0.64%；1006基差51.84點，基差率1.84%，1009基差82.04點，基差率2.91%；1012基差121.84點，基差率4.32%。今日期指走勢相對較強，基差重新拉大，1006合約盤中再次出現較好的期現套利機會，後期仍然不要錯過市場劇烈波動時期的套利機會。截至收盤，1006-1005合約之間價差33.8點，1009-1006合約之間價差30.2點，1012-1009合約之間價差39.8點，1009、1006合約之間價差大幅縮小，後期可關注買1009，賣1006的跨期套利機會。

現貨市場綜述

周二美股小幅回調，道指下跌0.34%至10748.26點。周三滬深兩市延續昨日跌勢大幅低開，盤中劇烈震蕩，尾盤小幅收高。從盤面上看，金融、地產等權重板塊今日表現較為強勁，關鍵時刻再次護盤。不過中小板跌勢仍在延續，前期強勢的農業、電子、消費類個股繼續大面積暴跌，令指數表現為反彈乏力的局面。截至收盤，上証綜指上漲0.31%，滬深300指數上漲0.62%，中小板綜指下跌2.54%領跌市場。板塊方面，金融、地產、交通運輸板塊表現較好，農林牧漁、食品飲料、電子信息板塊跌幅較大。

綜合來看，市場對經濟下行風險的擔憂以及對資金面收緊的預期構成了指數持續下行的主要原因，而這種擔憂中短期內很難消除。從盤面上看，金融、地產等權重股短期跌勢有所放緩，當前市場最大的風險仍來自于中小板，其估值理性回歸的壓力依然較大。預計指數短期仍將反複震蕩，反彈能否持續仍需關注地產、金融等權重股的後續表現。

操作建議

市場短期仍面臨反複，日內波段操作為宜。