柯達賣專利拯救破命運：起死回生仍待觀察

賣掉專利后，柯達走向何方？

劉瓊

[ 受全球經濟增長乏力、業務收縮等多重因素的影響，處於破保護中的柯達仍在持續“失血”。柯達能否起死回生，仍由未來該公司核心業務發展與市場決定 ]

在進入破程序10個月之后，柯達近日宣佈接受一組8.3億美元新融資，希望能幫其完成剩餘重組，並在2013年上半年走出破保護程序。

不過要真正拿到這8.3億美元並不容易，在與債權人的協議中，柯達獲得融資的前提是以不低於5億美元的價格出售1100項數字捕捉技術和文檔成像技術專利。

其實早在去年8月，柯達就曾希望出售包括數碼相機領域的首項專利在內的多項專利來拯救公司，但在柯達財務危機曝光后，拍賣未獲成功。

今年7月柯達再次宣佈出售1100項專利，雖然蘋果、谷歌、三星、微軟、HTC和LG等多家公司參與競購，但出價僅在1.5億美元~2.5億美元之間，遠低於柯達的22億美元~26億美元的估值。

這次柯達希望這批專利能夠在5億美元之上的價格出售，蘋果和谷歌依然是潛在的聯合買家，目前移動類數碼影像品之間技術競爭十分激烈，如果蘋果以及谷歌公司能夠將柯達專利技術一網打盡，在今后的技術競爭中將會獲得先機。

雖然能在未來生巨大價值，但這部分占柯達1.07萬項專利的10%的專利，根據柯達CEO彭安東此前的說法，只是其儲備專利，並不涉及柯達的核心業務。但實質上，在獲得這筆或許能夠應付柯達資金方面的燃眉之急的8.3億美元新融資后，柯達能否重組成功、起死回生仍有待觀察。

賣專利拯救破命運？

走到出售專利自救這一步的柯達，曾經是世界上最大的影像品及相關服務的生和供應商，在影像拍攝、分享、輸出和顯示領域一直處於世界領先地位。然而，在 “膠卷時代”進入“數字時代”之后，昔日影像王國的輝煌也不復存在。

造成柯達危機生有各方面的原因，業界普遍認為的原因是，長期依賴相對落后的傳統膠片部門，而對於數字科技給予傳統影像部門的衝擊反應遲鈍，同時管理層作風偏於保守，滿足於傳統膠片品的市場份額和壟斷地位，缺乏對市場的前瞻性分析。[NT:PAGE=$]

其實在科研和專利投入這塊，柯達並不缺乏創新。早在1976年柯達就開發出了數字相機技術，並將數字影像技術用於航天領域；1991年柯達就有了130萬像素的數字相機。在過去十年裡，上述專利組合為柯達創造了近30億美元的營收。

“僅有若幹專利是不夠的。”《大創新》的作者、美國光輝國際諮詢顧問公司副董事長簡·史蒂文森(Jane Stevenson)對《第一財經日報》表示，品的創新只是創新的一部分，創新是包括品、領導力和商業運行在內的一整套系統。

這就像鼎鼎大名的愛迪生，很多人知道他是電燈的發明者，但不清楚愛迪生真正的貢獻是推出了一整套電力照明系統，推動了電燈向千家萬戶普及。這也許是比發明電燈更偉大的創新，他在商業運用而不僅僅是品中的創新精神，體現了其作為企業家的獨特價值。

此外，即便是你有品類的創新及很好的商業模式，也不見得能成為市場的領導者，“因為其他公司可能會在你的基礎上開發出更好的商業模式，所以只有在高效領導力之下的不斷創新，方能跟上時代的步伐。”簡·史蒂文森說。

艱難的轉型十年

“留住這一刻”曾經是柯達膾炙人口的廣告詞，眼下卻是柯達“非常艱難的時刻”。受全球經濟增長乏力、業務收縮等多重因素的影響，處於破保護中的柯達仍在持續“失血”。柯達能否起死回生，仍由未來該公司核心業務發展與市場決定。

柯達近期公佈的2012年第三季度財報顯示，虧損同比擴大了41%，至3.12億美元，合每股虧損1.15美元。而去年同期，柯達凈虧損為2.22億美元，折合每股虧損83美分。

今年10月15日柯達宣佈，未來該公司商業影像業務將主要集中在商業、包裝和功能性印刷解決方案及企業服務，將出售包括相機、膠卷、聯機打印等在內的長期業務。“我們正在改造柯達。”彭安東稱，出售資和降低成本對於2013年走出破具有重大意義。

實際上在上個世紀末膠片衰落、錯失數碼轉型良機后，早在2003年9月柯達時任CEO鄧凱達就宣佈柯達將實施重大的戰略性轉變：放棄傳統的膠卷業務，重心向新興的數字品轉移。“盡管他正確地認識到了數碼技術對這個老牌膠片公司的威脅，但他的反應實在是太慢、太晚了！”2005年鄧凱達卸任CEO時，《經濟學人》如此評價鄧凱達的任內表現。

“雖然在行業新舊趨勢替代時，此前的優勢很難移植到新的趨勢中，就像零售領域百貨行業的優勢很難移植到電子商務中一樣。”上海大學管理學院教授孫繼偉表示，但是轉型成功的也有先例，比如三星，1997年東南亞金融危機的時候也曾面臨重大危機，但其下定決心裁撤了不少部門，所以現在三星還能在品和業績上保持優勢。[NT:PAGE=$]

柯達走向何方？

今年1月宣佈申請破保護之后，柯達已提出計劃逐步退出數碼相機、袖珍攝像機和數碼相框等採集設備市場。亞太區總裁Lois　Lebegue曾解釋稱：“因為我們看到現在越來越多的人使用智能手機拍照而不是相機。在全球範圍內，數碼相機，尤其小型相機的業務在萎縮，它還會繼續受到手機的擠壓。”

因此，柯達未來將成為一家 “小而專注”的公司，把更多精力投入到影像輸出和打印的技術和品服務提供上而不是捕捉上。據了解，目前柯達的核心業務集中在主要包括數字印刷、票據、包裝等領域的B2B商業圖文影像市場，這一部分的業務收入已占到柯達全球收入的70%以上。

這似乎就是柯達找到的競爭並不那麼激烈、進入壁壘相對要求較高、利潤又不菲的藍海市場。經過摸索，柯達已經擁有全球最具規模的商業印刷公司，並成為全球唯一能夠提供圖文影像品及服務的全方位大型跨國公司。正是這樣的定位，讓華爾街沒有放棄拯救柯達。

“柯達現在選擇的轉型方向還是合適的。”北大縱橫管理諮詢公司合伙人陶文盛認為，因為在數碼相機等消費數碼領域，與索尼、佳能、尼康去拼，肯定難度大、投入金額也大。但是柯達在技術專利、人才等方面還是具有優勢的，因此轉型到B2B的商業圖文影像市場是一個很好的選擇，“柯達能否起死回生，關鍵在於在確定方向之后，柯達是否能把握工業行業市場的需求和變化以及未來該公司核心業務發展狀況決定。”getty圖