【匯金點評】海通國際：日圓宜逢高累積短倉

希臘本周日的國會重選結果有可能導致環球金融市場大幅波動，據路透社引述二十國集團官員消息指出，全球央行已準備採取聯合行動，向市場注入流動性以穩定金融市場。如投資者質疑消息的真確性，難道你會否認為環球央行對希臘選舉可能對金融市場造成震盪坐視不理？

撇除此項因素，誰又肯定極左翼聯盟會成為希臘執政黨？筆者反而相信，新民主黨將會以大比數勝出，成為第一大執政黨！過度恐慌是人類對不確定性的自然反應，但投資者仍然應以冷靜及理性的角度去分析（結果不一定有利），否則只會一輩子被市場牽著鼻子走！歐元兌美元已向上突破，惟匯價仍可能受希臘選舉因素影響而大幅波幅，保守者不宜持倉過周末。

歐債危機雖仍為市場焦點所在，但這邊廂的日本，其債務問題亦不可忽視。目前日本政府債務以超過11.5萬億美元位列全球「第一」，美國以逾10.3萬億美元屈居第二，而據國基會估計，日本債務將於2014年升至佔GDP的245.6%。索羅斯前顧問Takeshi Fujimaki更是語出驚人，認為日本有可能在未來五年內出現債務違約，時間比歐洲更早，一旦發生，美元將會升至400至500日圓，而日本十年期債息將會升至80厘以上，其認為日圓匯價及日本國債市場已形成泡沫，以目前日本累積了龐大的外債，泡沫將會彈指即破。Takeshi Fujimaki認為日本無可避免會出現債務危機，唯一「解決」是違約或大量印鈔，引發超級通脹，雖無定斷「超級通脹」準則，但仍有數字可供參考，例如按月通脹率達50%，或三年累積通脹率接近或超過100%。

美元兌日圓自6月7日突破20日SMA(現約79.21)後，已連續六個交易天收高於該線，從四度空間圖表可見，自當天起，匯價主要集中在79.20至79.80上落，每日剔數在100萬次附近，與突破79之前數天剔數不足60萬次比較，反映市場正在79.30至79.80累積日圓倉位，由於美元兌日圓已明顯突破了月線圖上，自2007年6月開始形成的下降軌及20個月SMA，縱使現時匯價返回其下，但仍處於今年2月的大陽燭波幅之內，但仍相信美元兌日圓已經扭轉了金融海嘯以來的跌勢，中期向100大關進發，建議逢低累積美元兌日圓長倉，創新低才止蝕。

貨幣買入/沽出價位目標價止蝕位

日圓沽出79.2080.3078.70

歐羅買入1.26001.27001.2550

英鎊買入1.55251.56501.5475

澳元買入1.00001.01000.9950

新西蘭元買入0.77850.79600.7735

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