ACM:每日國際金融市場分析

亞洲市場：美國聯邦公開市場委員會成為今日市場關注焦點

今日匯評

昨日，美元兌多數主要貨幣都是窄幅震盪，這是因為聯邦公開市場委員會將於今日晚些時候公佈利率決定，在利率決定公佈之前，交易者都是持謹慎的態度。風險貨幣遭拋售，美元仍舊上揚，並於高點處徘徊，給人的感覺是：在聯邦市場委員會公佈利率決定前，市場決定減持風險貨幣。美國國債收益率繼續走高，已反彈至美國非農就業數據公佈之前的水平，10年期國債收益率下滑11個基點，至3.668%。本月美國股市中下滑幅度最大的是標準普爾500指數，跌幅達1.3％，收盤跌破1000點的支撐位，至994點；其次是全球最大債券發行商MBIA公司，因JP摩根大通公司稱其潛在信貸虧損可能會威脅到其資本狀況，致使其股價大幅重挫；此外，CIT集團宣佈推遲其財報公佈時間。

商品貨幣兌美元的下跌幅度最大。因原油跌破70美元且7月加拿大的房屋開工數據令人失望，加元兌美元已經是連續第五個交易日下滑。澳元兌美元今日的表現也不盡人意。儘管澳大利亞央行的報告顯示，商業信心和聯儲薪酬優先方案均有所改善，澳洲統計局今日公佈澳大利亞第二季度薪資價格指數季率上升0.8%，澳元/美元跌破0.83。

儘管德國7月消費者物價指數22年來首見年率下跌,歐元兌美元仍舊在1.4150水平左右徘徊。英鎊兌美元亦是窄幅震盪，因市場還在等待今天的英國央行通貨膨脹報告，或將威脅經濟遭遇長期的通貨緊縮風險。我們預期英國央行的貨幣政策委員會的通貨膨脹報告的內容將令人失望，其國內生產總值前景也將被下調，這是依據第一季度的國內生產總值數據以及強勢的匯率影響而推斷出來的。此外，我們還認為7月的消費者物價指數將類似於5月的情形，預期出現持續的下滑局面，其後期影響甚至會投射到此後的第三個年度。

儘管事實上市場對英國央行前兩次的貨幣政策委員會的利率決定已經倍感驚訝，此次我們也並不期望通貨膨脹例行報告和會後的新聞發佈會能給央行的政策道路前景提供一個較為穩定的環境。英國央行貨幣政策委員會認為經濟前景充滿著不確定性因素，因此他們認為市場的不確定性或將更為嚴重的想法也是可以理解的。昨日全球股市大幅下滑，中國釋放的出口數據和工業生產數據也不如預期，致使風險規避情緒升溫，日圓成為昨日市場的最大贏者，日圓兌所有其他貨幣都實現了上揚。另一方面，市場上也因此出現了一些對中國經濟增長信心不足的言論。(路透社)8月12日報道說：中國商務部稱「拉動國內需求不能完全抵消出口下降的影響」——商務部在週三發表講話稱，預期政府大力拉動國內需求在短期內不能完全抵消中國出口需求下降的影響。

今日交易者的關注焦點集中在美國聯邦公開市場委員會會議上。上周美國公佈的非農就業數據好於預期，再度引發市場猜測美聯儲採取緊縮貨幣政策的時間將早於先前預期的時間。即使市場預期利率仍將保持在目前的水平，交易者們還將重點關注以下兩點：美聯儲是否會擴大3000億美元的資產收購計劃？美聯儲是否會上調其經濟前景預期？對於今天的聯邦公開市場委員會會議，我們預期會議結果將是維持目前的貨幣政策不變，並聲明當前的超低利率將維持至「更長一段時間」。但我們也懷疑聯邦公開市場委員會或將擴大其資產購買計劃，因為信貸條件正在不斷改善。經濟數據的評估值給或將給市場帶來少許的信心。