滬深股盤前─多空交織 短期大盤續震盪

今(30)日是本周的最後一個交易日，也是1月份最後一個交易日，在經過連續2日的下挫之後，目前A股面臨利多與利空相互交織的情況。短期來看，市場將繼續維持震盪的格局。

香港《文匯報》報導，市場傳言稱第二輪「兩融」檢查即將啟動，再次嚇窒A股。雖然證監會前天深夜緊急澄清，向市場喊話表示近期檢查僅屬日常監管工作，不宜過分解讀引發市場恐慌，但昨天仍有130億元(人民幣，下同)的資金出逃金融，滬深A股3連跌，上證綜指跌破3300點。

中國證監會28日晚表示，在前期對40多家證券公司現場檢查之後，近期將對剩餘46家證券公司融資類業務進行現場檢查。路透社消息稱，證監會對「兩融」檢查將從下周起再次啟動，並維持兩周時間，直到春節前夕，同樣是針對未滿6個月開戶和合約違規展期等行為。同時亦要求銀行嚴查信貸投向，嚴禁資金流向股市。

為避免市場過於恐慌，證監會稱近期將對46家公司融資類業務開展的現場檢查屬日常監管工作，不宜過分解讀。但兩融再啟消息傳出後，當時仍在交易中的海外A股期貨新加坡新華富時A50指數盤中暴跌5%。昨日券商、銀行股大跌，拖累滬深兩市主板昨破位20日線，連續第3天下跌。上證綜指收報3262點，跌1.31%，失守3300點，成交2964億元(人民幣，下同)；深證成指收報11249點，跌0.93%，成交2325億元；創業板報1,711點，跌1.16%。

券商、銀行股大幅低開，拖累上證綜指低開近1.4%，直接跌破20日線和3,300點整數關，受30 日線支撐小幅回升，但仍未能補去跳空缺口。深成指低開幅度超1.4%，收盤跌近1%。創業板指跌破5日線。兩市成交大幅萎縮至6千億水平。盤面看，金融板塊領跌，券商跌近3%，銀行跌近2.5%，130億元人民幣資金出逃金融股。煤炭石油、保險、交通設施、醫藥跌幅居前。僅電力、運輸物流、鋼鐵等少數板塊上漲。上一次查處兩融時，A股次交易日盤中暴跌8%，大金融板塊以及股指期貨幾乎全線跌停。

業內人士認為，第二輪兩融檢查涉及多為中小券商，影響遠不及第一輪，市場有過度反應之嫌。華泰證券表示，此次檢查對像本身兩融額度也並非太大，明顯區別於上次的大中型券商。上次受罰的都是市場上龍頭券商，導致市場瀰漫恐慌情緒，這次市場不必草木皆兵。另外，兩融份額市場高度集中，受查91家券商按兩融規模排序，前一批45家券商份額達91%，而第二批受查46家佔比僅9%。因此推斷第二輪檢查對象的份額不足30%。

方正證券則認為，證監會對兩融業務進行全面的檢查，且考慮到銀行也開始將股市調整的風險納入資金投向的考量，料通過降準釋放基礎貨幣的大門或許已經打開。

還有機構投資顧問表示，證監會深夜發聲意在安撫場情緒，不想因消息導致市場對黑天鵝的擔憂，同時也不想因大量資金離場再次造成119股災事件。 (接下頁)

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中證網報導分析，從利空方面來看，有一批新股即將開始申購，這將給市場再次造成資金上的壓力。有媒體報道，華東某券商投行人士透露，其所在券商的已過會專案，目前已在北京等待批文。據其瞭解，兩天內新股批文將下發。此外，多位業內人士也表示，目前的確有聽說本周會下發下一批新股批文，數量20家左右，新股申購下周有望啓動。 

其次，繼證監會檢查券商兩融之後，昨日保監會下發文件將開展險資兩融業務檢查。大盤近兩日的下跌和證監會檢查兩融有一定的關係。現在險資再收緊兩融業務的話，對於大盤來說也將構成一定的利空。 

從利多的因素來看。首先，外資借道滬股通逢低搶籌A股的迹象愈發明顯，29日14點30分過後，超過30億的買盤突然湧入，一舉扭轉滬港通當日淨賣出的態勢，可用餘額快速減少，截至收盤，滬股通餘額爲101.14億元，意味著當日滬股通交易通道獲外資淨買入28.86億，額度使用率23%。

其次，經過連續兩日的下跌之後，大盤已經臨近30日均線。作爲一條重要的支撐位，股指在此應該受到一定的支撐。 

總的來看，市場在多空因素的相互作用之下，將保持目前的震盪之勢。投資者可以關注以下投資機會： 

首先，1月29日，農業部、財政部印發《2015-2017年農業機械購置補貼實施指導意見》。意見相比2014年政策而言，補貼額度有所上升，主要集中在甘蔗收穫機最高補貼從20萬元升至40萬元，大型棉花採摘機最高補貼從30萬元(除新疆外)升至60萬元。農機購置補貼將實質推動農機銷售，相關上市公司受益。另外，目前是1號文件出臺的時間節點，預計農業現代化將是重要主題。相關農機企業面臨良好的市場和行業發展機遇。 

其次，工信部29日披露，近日印發2015-2018年原材料工業兩化深度融合推進計劃，通過工業4.0助推行業轉型升級。計劃提出，目前發達國家紛紛啓動再工業戰略，塑造製造業競爭新優勢，中國必須通過工業系統智慧化，推進石化鋼鐵、建材等重點行業兩化融合。 原材料兩化融合計劃的出臺，將倒逼傳統工業升級，也使得工業4.0進入實質性啓動階段，智慧工廠等相關行業將獲得市場擴容機遇。 

第三，參與制定網路安全審查辦法的業內人士透露，該政策主要有三大突破：第一，建立在以政務資料爲代表的核心資料共用、開放的基礎上談安全保護；第二，以可信有保障爲出發點來進行審查，不盲目抵制國外品牌；第三，除了強調技術保障，更強調了管理體系的配合。在網信辦進行相關審查試點的過程中，中科曙光(603019-CN)、浪潮資訊、華爲等公司成爲主要的試點單位。網路安全審查辦法近期將提交中央網路安全和資訊化領導小組會議審議。業內人士認爲，政策出臺利好有自主技術以及配套管理體系、能夠爲資料擁有方提供可信規範服務的供應商。