上海天膠期貨仍將整理

2009年9月7日 15:22

上海天膠期貨1001合約週一(9月7日)報收於18,355元/噸,上漲1.49%。美國就業數據不佳，但在市場預期之內，商品價格窄幅波動，市場缺乏方向引導，天膠市場也缺乏新的消息刺激，將繼續整理行情。

原油市場，紐約商業期貨交易所原油期貨10月合約4日上漲0.09%，結算價報收於68.02美元/桶。美國勞工部公佈的數據顯示，8月美國經季節調整非農業就業人口較前月減少21.6萬人，不過，降幅為08年8月以來最低，而且預估的數值為減少22.5萬人，8月失業率為9.7%，創下26年高位。這對原油有一定壓力，但影響不大，因為市場對這樣的數據已經有一定的心理準備。歐佩克將在9月9日維也納舉行的會議做好準備，原油價格接近每桶70美元，歐佩克可能維持石油產量穩定不變，但減產的意外情況不能完全排除，原油依然受到支撐。近期經濟情況好轉提振市場對原油需求回升的樂觀預期，原油繼續整理走勢，對天膠的影響不大。

天氣情況，泰國天膠產區，泰國中北部多雲，南部多雲；馬來西亞天膠產區，馬來半島南部多雲，加裡曼丹島北部多雲；印度尼西亞天膠產區，蘇門答臘島赤道以北多雲，蘇門答臘島赤道以南多雲，加裡曼丹島南部多雲；中國天膠產區，海南多雲，雲南為多雲天氣。天氣尚不會給產區的生產運輸造成重大阻礙。

現貨市場，9月7日，馬來西亞標膠SMR20 9月FOB官方報價早盤上漲0.6%，泰國曼谷煙膠RSS3 9月FOB官方報價上漲0.9%。受印尼等國齋月節日影響，天膠供應出現減少。而且中國商品價格的劇烈下跌暫時停止，國際商品價格開始走穩，天膠價格開始反彈。市場認為中國的採購量將會增加，惜售提價的情緒更為強烈，現貨價格難以深幅下跌。現貨市場對期市有一定支撐。

其它方面，美國8月份失業人數增量有所放緩，但失業率卻升至1983年6月以來的最高水平。美國8月份失業率上升至9.7%，失業人數巨大，但對比前幾個月的月度失業人數一度高達70萬人的數據，已較此前出現改善。就業報告還顯示，8月份平均時薪為18.56美元，較7月增加0.06美元，較08年同期僅增加2.6%，並不面臨通貨膨脹風險。失業情況改善緩慢，而通脹形勢並不嚴重，將延長低利率政策的生存時間，這對天膠等商品價格有利。

總體上，市場當前對美國經濟的預期基本持樂觀態度，這與年初的情況很不相同。當時，市場有兩派主要的觀點，另一派認為經濟很難在一年左右的時間內明顯改善。經濟的恢復有利於商品需求回升，這成為原油和其它基本商品走勢的重要支撐。不過，市場對貨幣政策導致的通脹情況過於高估，價格有回落空間。同時，美國的就業形勢需要更長時間的低利率政策，這又提供支撐。商品價格沒有明顯的方向。天膠市場表現也較為平靜，採購氣氛一般，而供應有所下降，缺乏新的消息刺激。市場將繼續整理行情。

(蔡旺春 撰稿)

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