美林：大陸動能持續穩健至第2季 聯強明年獲利將成長20%

亞太第一大資訊通路商聯強(2347-TW)近日被外資圈視為可望受惠於大陸內需成長的投資標的，美銀美林證券台灣區研究部主管曾省吾出具報告指出，大陸市場動能保持強勁，台灣市場動能回溫，美國、印度市場也開始貢獻營收，動能可望一路強勁至第2季，並預期聯強2011年獲利可望出現20%的成長。重申「買進」評等、目標價82元。

曾省吾表示，聯強預定將在下週公布3月營收，並在4月底前公佈第1季財報，看準大陸市場動能強勁，來自大陸地區的營收已占聯強整體營收的75%，台灣市場動能也逐步回溫，2010年毛利率出現上揚，美國、印度市場也開始貢獻營收，重申其投資評等為「買進」，2011年營收可望出現20%的成長。

根據美林通路調查指出，在大陸市場動能豐沛、IC庫存量已低於25天的帶領下，聯強3月營收可望超越之前評估的230億元，穩健動能可望一路竄進第2季；聯強方面也預期，第2季營收季增率仍可能出現成長，儘管4、5月營收月增率可能受到季節因素影響而出現下滑，但6月將會出現強勁反彈。

除了大陸市場的貢獻卓越外，曾省吾預期，聯強前進印度入股當地的通路商雷廷頓，其2010年第1季營收可望出現強勁回溫。