非農報告公布前歐元兌美元小幅回吐隔夜漲幅

2日歐市早盤，歐美國家因耶穌受難日市場休市，同時在晚間美國非農報告公布前，匯市流動性不足，歐元兌美元在清淡交投下小幅擴大亞市回調走勢，最新報1.3551。隔夜匯價一度升破20日和30日均線在1.3560/70附近粘合構成的重要壓力位，觸及兩周新高1.3590附近，今日清淡交投中匯價回落調整，后市仍需站穩破20日和30日均線上方，才能錄得更多反彈。

周四全球范圍內公布的一系列制造業數據表現強勁，提升了投資者對于全球經濟復蘇的樂觀預期，市場風險偏好情緒得以升溫，股市及商品市場上漲勢頭強勁。美國紐約商品交易所(NYMEX) 5月原油期貨合約突破85.00美元關口，觸及18個月以來高點。歐元兌美元隔夜擴大反彈至1.3590附近兩周新高。另外，隔夜有市場傳聞瑞士央行干預匯市，歐元/瑞郎出現大幅上揚，這也幫助推動歐元/美元上揚。

美國勞工部將于今晚20:30公布美國3月非農就業人口數據。此前在本周三疲弱的ADP私人部門就業數據公布后，市場已經降低了對今晚非農報告的樂觀預期，并令美元承壓下調。不過考慮到以下兩大變數：美國政府為人口普查工作而招聘大量臨時工人，以及2月暴風雪天氣對招聘工作產生的延時效應，晚間非農數據仍可能相對樂觀。

經濟學家預計，美國3月非農就業人口將增加19萬人，此前2月為下降3.6萬人；而3月失業率將持平于2月的9.7%。若非農就業數據令人失望，市場對美國提前升息的預期也將隨之受挫，而近期支撐美元的因素也將受到壓制，美元有進一步下調風險。不過除非數據極度疲弱（比如微弱增長甚至維持負增長），否則對美元的利空可能較為短暫，畢竟考慮到美國總體復蘇的經濟前景好于歐日，美聯儲正逐步退出貨幣寬松措施，將對美元構成支撐，尤其是對歐系貨幣。

反之若非農數據增加超過20萬人，將大幅助長美聯儲(Fed)早于歐洲央行收緊貨幣政策的預期，并可能促使美聯儲4月會議上放棄一貫以來的"較長時間內維持低利率"的立場，這將再度提振美元需求，并確立美元直至4月底FOMC會議前的上漲基調。

與此同時，雖然歐元區16個成員國上周四就歐盟和國際貨幣基金組織(IMF)聯手援助希臘的計劃達成協議，歐元兌美元受益自十個月低位持續反彈。不過本周希臘債券需求明顯低迷，同時希臘同德國債券利差再度擴大至歐盟和IMF聯手援助消息之前的高位，暗示希臘危機遠未結束，希臘4-5月將面臨嘗債期考驗。

希臘政府4、5月份籌資時融資成本能否顯著回落恐難以如愿，希臘嚴格執行緊縮政策的可靠性值得懷疑，還有像西班牙、意大利這樣一些較大經濟體也潛藏不少潛在風險，這些都是歐元未來面臨的潛在利空。而即便此番債務危機得以緩解，歐元區內經濟差距拉大，及對歐洲央行貨幣政策的退出構成考驗，這些都使歐元面臨下行風險。因德國在不斷施壓歐元區其它成員國削減財政赤字，經濟增勢勢將成為這一共同貨幣接下來將面臨的問題。

技術上看，歐元兌美元繼續震蕩回升，隔夜一度升破20日和30日均線在1.3560/70附近粘合構成的重要壓力位，也是上周初反彈遇阻高位和5周均線壓力位，觸及兩周新高1.3590附近，今日清淡交投中匯價回落調整。預計后市匯價有效站穩20日和30日均線上方，才能拓展進一步反彈空間，其后進一步挑戰10周均線1.3630附近，60日均線1.3772附近及前期高位1.3817。下檔5日均線拐頭向上，和10日均線輕微金叉，在1.35關口及1.3460附近提供重要支撐，關鍵支撐依然位于本周低位1.3384附近。

今日歐美國家因耶穌受難日市場休市，不過投資者關注的焦點仍在美國3月非農就業報告，預計該數據仍可能給匯市走勢帶來沖擊。

(桂強理 撰稿)

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