國泰君安:對大盤藍籌利好有限

融資融券啟動對A股市場的深遠影響體現在長遠，標志著A股市場告別了“單邊市”時代。不過，融資融券對市場的短期影響有限，但在長期將提升證券市場活躍性、促進合理定價。目前首批6家試點券商披露的融資融券業務總規模僅約350億元，相對于A股日均2000億元的成交量而言，影響有限。

融資融券對大盤藍籌股的利好影響體現在：大盤藍籌股的流動性將得到提升；其二，在試點期間融資規模顯著大于融券規模的情況下，在一定程度上有利于大盤藍籌股（主要是低估值板塊如銀行等）。但由于規模有限使得利好影響的實質意義有限。

由于投資者熟悉交易需要一定過程，而當前市場處于震蕩階段，預期目前市場介入融資融券交易的規模不會很大。短期內，各家券商方案的差異對業務競爭無實質性影響。