投資者:投教工作應從實際需求出發

“從監管部門不遺余力地推動到一線機構人力物力的大量投入，投資者教育工作近些年在深度與廣度上都得到了極大程度的拓展。不過，作為這項工作的最終目的，投資者素質的提升才是檢驗我們一切努力成果的唯一標準。”一位長期從事投資者教育工作的券商人士這樣說。

評判投資者教育工作的好壞，作為主要受教育對象的投資者自然最有發言權。那么，他們對于自己所接受的各類投資者教育有著怎樣的體會？不同投資經歷、不同資產規模的投資者對于投資者教育都有怎樣的認識和理解？他們對于未來投資者教育的內容和形式又有著怎樣的期望呢？

帶著這些問題，記者采訪了業內多位各具代表性的投資者。令人感觸頗深的一點是，雖然投資者教育還不能完全用“深入股民心”來形容，但投教工作的客觀影響已然在投資者中由點及面地滲透開來。用資深股民老吳的話說，“投資者教育給我帶來的是潛移默化的作用，我不敢說自己取得了多大的成功，但我的投資理念的確因此變得更為成熟。”

但不可否認的是，投資者教育工作尤其是一線機構的投教工作還遠不能讓大部分投資者滿意。在內容針對性不足、工作流于形式等問題仍然較為突出的背景下，從客戶需求出發、幫助客戶樹立正確的投資理念也成為許多股民發自內心的呼聲。

“投資者教育引導我們成長”

對于新股民小楊而言，他的第一堂投資者教育課是從他開戶時開始的。

“說老實話，當初開戶的時候，我還是個徹徹底底的‘新手’，不僅對股票知識知之甚少，對于股票蘊含的風險因素更是全無概念。”小楊接下來向我們講述了的他開戶經歷。

“來到營業部后，當時接待我的是一位客戶經理。他先讓我填了一份調查問卷，內容包括個人基本資料、投資經歷、工作收入等信息。在得知我是一個沒有任何投資經驗的‘新手’時，那位客戶經理又追加問了我幾個問題，同時向我簡單介紹了一下股票市場所蘊含的風險。”

“原本以為開戶是一個非常簡單的事情，沒想到還要經歷一系列的程序，而在這過程中，感覺自己已經在慢慢接受教育了。”

更令小楊意外的是，辦完開戶手續后，他還被營業部安排進行了一次“一對一”的新手入門培訓，“內容涉及證券基礎知識、交易規則以及風險案例等。當時雖然沒有全部聽懂，但感觸最深的一點就是，炒股遠非買、賣那么簡單，同時腦子里可以說也有了一點初步的風險意識。”

“現在看來，開戶時的第一堂課還是令我受益匪淺的。應該說，投資者教育引導我跨入了股市的大門。”小楊不無感慨地說。

而經歷過大起大落有著豐富投資經驗的股民老吳，對投資者教育的意義則有著更為深入的理解。

“很多人不明白，為什么炒股炒了多少年了，到頭來對市場還是感到迷茫。我也曾經歷過那樣的一段‘懵懂’期，道聽途說，整天追漲殺跌，財富因此來得快去得也快。后來通過學習我明白了，我的軟肋在于缺乏炒股的思路，缺乏投資理念。”老吳認為，如何準確把握市場，不是憑空想像的，關鍵還是要靠學習。

十年如一日的堅持自我教育令老吳成為投資界的成功人士，不過最令老吳感到滿足的還是通過學習形成了一套成熟的投資理念。“我覺得投資者教育的真正意義也在于此。”老吳頗有心得的說。

小楊和老吳的事例并非個案，事實上，記者在調查中發現，隨著投資者教育工作在業界如火如荼的鋪開，其在投資者當中的認同度以及取得的成效也在由點及面的體現出來。去年自上而下的創業板風險教育就得到了投資者的普遍肯定。

來自中登公司和深交所的監測數據顯示，在創業板首個交易月中，未發生交易的投資者占據絕對比重。據統計，在當時已開戶創業板個人投資者中，占比66.5%的投資者既不申購新股也不買入股票，另有27.3%的投資者只參與打新。而在創業板個人投資者中，首個交易月有二級市場買入行為的僅6.19%，未發生二級市場買入行為的占比近93.81%。尤其是9月20日以后新入市的96萬投資者中，僅僅只有4.83%參與了創業板新股申購或交易。

由此可見，投資者適當性管理對引導投資者樹立正確的投資理念發揮了重要作用。

一位具有5年股齡的張姓股民也頗有感觸地說：“現在看來創業板的波動的確比主板要大很多，如果當初一味的參與炒新，面臨的風險真的很大。”

投資者最愿提高分析水平

為了更全面的了解目前投資者教育工作的現狀以及投資者的需求，本報聯合中國證券網以及證券之星兩大網站進行了一次針對網絡投資者的調查。結果顯示，絕大多數投資者對投資者教育的效果表示肯定，更多的投資者希望從投資者教育活動中提高分析能力。另外，自我教育型的投資者占到參與調查人群中的多數，投資者對券商提供的投教服務評價較低。

參與此次網絡調查的投資者人數超過6500人，其中以股票和基金為主要投資標的的投資者分別占六成和兩成。

調查結果顯示，互聯網與電視是投資者獲取教育內容的兩大主要渠道，占比分別為41%和24%，書籍的選擇比例為15%，而以現場活動為主要知識獲取渠道的投資者占比不足5%。在參與調查的投資者中，偏向于“自我教育型”的比例超過七成。

調查結果還顯示，有21%的投資者“經常參加”各類投資者教育活動，36%的投資者“偶爾參加”，而其余44%的投資者則“從未參加”相關活動。而“專場講座”是最受投資者歡迎的投教活動開展形式，選擇比例有33%，“專題討論會”及“一對一的咨詢服務”則分別獲得了25%的投票率。

在所有參與調查的投資者中，認為投資者教育對自己的投資理財有“很大幫助”作用的比例為22%，認為“有一些幫助”的比例為41%，兩者合計達到63%。而其余37%的投資者則認為投資者教育對他們“毫無幫助”。

在對券商所提供投資者教育服務的評價上，選擇“做得很好”的投資者比例僅為7%，而選擇“一般，流于形式”和“很差，基本沒有”的投資者比例則分別達到43%和50%。在內容上，比例較高的投資者希望券商更多的提供宏觀政策與技術面的分析，同時減少內容空洞的風險教育。

此外，45%的投資者希望投資者教育能著重從“提高分析能力”方面進行引導，30%的投資者則希望更為注重“提升投資理念”，另有19%的投資者認為仍應“強化風險提示”。

“投資者教育應從需求出發”

從上述調查結果也不難看出，雖然投資者教育工作在各方的共同努力下已取得初步成果，但其開展的廣度與深度還遠未達到讓大部分投資滿意的程度。尤其在券商層面，“內容缺乏針對性，工作流于表面”的現象仍十分普遍。

上海某投資者在接受記者采訪時反映，她所在券商營業部對客戶的風險提示工作做得很好，“大到政策面的變動，小到自己所持個股的信息，營業部都會即使發送短信提示。但營業部所提供的服務也僅僅限于風險提示這一塊了。為什么他們在不斷重復提示創業板高估值風險的同時，就不能為我們解釋一下為什么創業板能以這么高的價格發行呢？”上述投資者對此表示很不解。

片面理解投資者教育的內容也好，或是壓根兒沒把投資者教育放心上也好，這樣的現象都切切實實反映出當前的投資者教育方式與市場的需要還有很大差距。然而作為開展投資者教育的主力，券商自發自動地為客戶普及基礎知識的工作是必不可少的。

“證券從業人員也應該轉變理念，從簡單地向客戶推銷產品轉為從客戶需求出發，引導他們正確的投資理念。”老吳呼吁。