中國A股流通市值半年激增1倍 市盈率低於2007年

《證券日報》最新統計，截至6月30日，滬深兩市總股本合計24834.47億股，與去年末相比增加591.01億股，增幅2.44%；流通A股合計7952.84億股，與去年底的6693.67億股相比增加18.81%。此外，兩市非流通股由去年底的121.49億股減至目前的102.46億股；國家股目前合計46.63億股，與去年底相比減少2.89億股；國有法人股由去年底的6.07億股減至目前的2.64億股；兩市限售A股共有11132.18億股，與去年底相比減少679.96億股。

隨著全流通進程的加快，流通A股佔總股本的比例明顯增長。在去年底，流通A股佔總股本的比例為27.6%，時至6月30日這一比例升至32.02%。而同期限售A股佔總股本比例則由去年底的48.7%降至目前的44.82%。相關數據顯示，7月份將有1875.78億股限售股解禁上市，至7月末，A股市場流通股本達到9651.33億股，將首次超過限售股8673.53億股的規模，流通股佔總股本的比例升至52.67%。全流通進程將迎來實質性的突破。

限售股的解禁在一定程度上提升了流通市值的規模，但股價水平的整體上移是助推流通市值問鼎9萬億的最大動力。

A股上半年總成交量達到24109.62億股，遠遠超過去年全年的總成交量。量增價漲，上證指數和深證成指兩大主要股指上半年累計漲幅分別高達62.53%、78.35%。全部A股的總股本加權平均股價由去年末的6.11元漲至目前的最新價9.83元，整體股價水平上移65.63%。A股總市值由去年底的147974.8億元增至目前的243623.43億元，增幅64.64%；A股流通市值由去年底的44347.96億元增至目前的89750.9億元，增幅102.38%。而在6月29日，A股流通市值成功站上9萬億元。可見，儘管兩市流通A股在今年前6個月的時間裡增幅不足兩成，但其流通市值在股市大漲的背景下成功實現倍增。

從總市值同為20萬億元的幾個歷史時點的市場估值水平角度考察可以發現︰2007年8月3日A股平均市盈率為50.03倍，2008年6月11日A股平均市盈率為25.01倍，而現在A股平均市盈率為30.07倍。可見，當前的市場估值仍明顯低於2007年。