永豐期貨台指選擇權盤後－維持7500~7800區間震盪看法

「大盤走勢」：

台股在7800點處遇到壓力，即使台積電與宏達電法說會釋利多，仍無法在弱勢的亞股中收紅，開低走低至終場。類股走勢方面，今日以油電與食品類股下跌逾1.0%表現最為弱勢。量能方面本周量能未能有效擴大至1300億元，因此預期後勢要突破缺口壓力難度增。籌碼面來看，八月份合約開倉以來三大法人淨買超降至290.88億元。終場加權指數下跌38.36點，收在7760.63點，成交量縮小至1042.59億。

「期貨走勢」：

台指期週五下跌26點，收在7682點。價差方面，台指、電子與金融同步逆價差，台指期逆價差縮小至78.63點，電子期逆價差擴大至4.28點，金融期逆價差縮小至9.35點，摩台期逆價差擴大至3.77點，三大期指金融上漲收紅K外，台指電子均下跌收黑K。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人買進多單525口，淨多單總水位升至9366口，特定法人買進多單4513口，淨多單總水位升至11972口。三大法人於現貨市場賣49.12億元，於期貨市場買進982口多單，最終淨多單升至6512口，整體而言，三大法人期貨部位外資呈淨多單，自營與投信以轉為淨空單部位。

在美股下跌下，台指期周五開低震盪，主要原因為受到亞股拖累，與台積電法說會失靈，一路於盤下震盪，但在金融股因公股銀行整併計畫利多表現強勢下，力撐盤面，使台指期周五相對於亞股相對抗跌。周五為摩台結算後的第一日，外資開始為八月佈局，目前以外資淨多單與投信法人淨空單兩大族群對作下，對於後市看法依舊震盪看法不變。在技術面來分析，日線跌破5日，且上方缺口壓力仍大，短線回檔機率增高，但在跌破季線前仍只視為短線回檔，中多格局仍在。因此操作面上，近期震盪幅度加大，在現貨成交量緩步擴大但仍未出現1355億以上的成交量前，7500~7800高檔區間整理看法不變，在多頭格局未破前仍以拉回找買點偏多操作為宜。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，八月份契約買權集中在7800~8000點；賣權部份集中在7000點。未平倉量的部份，買權OI升至313819口，最大序列為8000點，水位增加1641口升為57840口；而賣權的OI則是升至336731口，最大序列升至7000點，水位增至31834口。未平倉量put/call ratio由1.05升至1.07(+2.13%)。  八月契約買權平均隱含波動率由16.00升至16.02(+0.08%)， 賣權平均隱含波動率由19.21升至19.48(+1.42%) 。  從技術面來分析，跌破5日線，在5日線下不作多，操作面上持有部位者在跌破季線前維持多頭價差，空手者7700~8000區間操作看法不變。