期指概念推動指數上揚 29日午后兩市高位震蕩

雖然市場普遍預期上半年將推出股指期貨，但是在中金所公布4月16日股指期貨正式上市交易的消息后，兩市權重股仍對此做出了反應，受戰略配置預期的推動，29日兩市權重股表現活躍，在經過早盤大幅上漲后，午后維持高位震蕩態勢，但此應為短期炒作，未改市場近期上漲乏力的弱勢震蕩態勢。

股指期貨的正式交易，將一定程度上改變中國股市的盈利模式以及風險控制手段，有利于場外資金進入市場，但是，在開展初期，受融資融券規模不足、交易所控制嚴格、風險控制經驗不足、交易門檻高等諸多因素影響，股指期貨對市場的良性影響短期內將很難顯現，基于平穩上市的需要，市場初期或將缺乏大資金的進入，市場整體風險可能在追新炒作思維下被放大，而市場上最大的權重板塊個股大多為為國家絕對控股的超大型企業，其對指數的杠桿作用或進一步放大市場的風險，因此針對滬深300權重股的炒作難以有效持續，震蕩整理仍將是市場近期的主旋律。

真正影響市場走勢的因素或是資金面的供給情況，目前市場面臨著諸多的融資壓力如銀行業的集體融資等，市場資金流出壓力較大，而在適度寬松的貨幣環境前提下，央行不斷的通過票據乃至準備金率的方式來收縮市場的信貸規模，必然在一定程度上影響股市的資金供給水平，雖然近期沒有上調利率增加投資成本的可能性，但是再次上調存款準備金率的概率正在上升，因此市場在短期內缺乏大幅上升的條件。而中國經濟的基本面情況目前仍然比較穩定，雖然存在著諸多貿易摩擦、通脹壓力、匯率等問題，但是目前仍未實質性影響到中國經濟的基本面，作為經濟情況晴雨表的股市同樣缺乏大幅調整的空間。

盤面個股表現看，個股普漲，煤炭、金融、有色金屬、石油等權重板塊漲幅居前，國際實業（000159）漲停、興業銀行（601166）漲6.16%、中國太保（601601）漲4.32%、光大證券（601788）漲3.15%、中國石化（600028）漲1.78%、中金嶺南（000060）漲7.24%；房地產、鋼鐵、電力、造紙印刷等板塊亦有走強，萬科A（000002）漲2.37%、八一鋼鐵（600581）漲5.98%、濱海能源（000695）漲5.69%、冠豪高新（600433）漲7.28%；酒店旅游、電子信息、農林牧漁、服裝鞋類等板塊走勢稍弱，北京旅游（000802）跌3.98%、拓維信息（002261）跌3.49%、獐子島（002069）跌3.00%、江蘇三友（002044）跌3.88%；新股方面，N水務（601158）漲71.35%，兩市約三成股票下跌。

(唐其民 撰稿)

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